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政策基调：7月政治局会议的五个关键词句对应四点核心判断我们认为7月政治局会议的五个关键词句为：长期大势、产业基础能力和产业链水平、扩大最终需求、稳定制造业投资、不将房地产作为短期刺激经济的手段。对于这五个关键词句，我们有四点核心判断：1）要求把握长期大势意味着本次会议延续4月会议基调——资产负债表问题重于短期利润表问题；2）流动性总量仍将充裕，但分配受调控，渠道以直接融资为重，扩大最终需求直接支持制造业而非通过中间需求房地产；3）制造业广义投资下半年或将企稳；4）三、四季度逐步进入低利率和通胀压力缓解的环境，利于改善整体风险偏好，与科技周期开启的大背景相适应。

此外值得一提的是，艾文礼曾在批评与自我批评大会时坦言道：“没有当好百姓的亲人、仆人，甚至掺杂了个人名利方面的考虑，追求轰轰烈烈有响声。”如今听来，这些自我批评不啻自我讽刺。曾自我批评“追求轰轰烈烈有响声”艾文礼，1955年3月生，自1971年参加工作起，他在河北扎根了40余年，长期从事党政人事、宣传等工作。他从河北柏各庄农场二分场工人，一路升到河北省委常委、宣传部长。

一家大型创投机构江苏负责人向记者表示，从目前关注的行业来看，科创板将更倾向于生物制药、智能制造、新能源等战略新兴行业，行业内隐形冠军会受青睐。而江苏高科技投资集团（下称“高投集团”）旗下知名投资机构毅达资本董事长应文禄表示：“我认为将来盈利指标的弱化一定是个趋势，尤其是科创板，加大支持硬科技、技术含量高和进口替代的企业，一定是主旋律。”

而房抵贷、个人财产质押品典当贷款以及其他应收贷款利息收入都降为0。在2017年，这部分占总利息收入的4.78%。公司通过年报表示，商业保理业务由国美信达商业保理有限公司进行。年内收入减少的主要原因为国内经济形势转缓，为避免风险，大部分现有商业保理客户都对新投资变得谨慎，影响用款需求，贷款申请有所减少。同时集团对商业保理新客户亦提高了审核门槛，导致商业保理收入减少。

据称俄军用油轮停泊在大桥下的方式，封锁刻赤海峡，图中可见空中的俄军苏-25攻击机俄联邦安全局声明称：“乌克兰海军舰艇‘别尔江斯克’号、‘尼科波尔’号和‘克拉斯诺科普斯克’号，在今晨侵犯俄罗斯边境，随后于11月25日莫斯科时间19：00再次试图在俄罗斯领海内实施非法行动。俄罗斯联邦安全局边防部队的船只对其跟踪并提出了要求其立刻停船的合法要求，但这些船只置若罔闻，并试图采取进一步危险行动。”

造成这一局面的关键一击，缘自去年国家颁布的学前教育政策。2018年11月15日公布的《中共中央国务院关于学前教育深化改革规范发展的若干意见》，明确指出上市公司不再能够通过股票市场融资、发行股份或现金支付购买营利性幼儿园，民办园也被禁止单独或作为一部分资产打包上市。