动漫卡通亚洲第100页

我们比较一下中国和日本本币贬值对非政府部门的影响。两者的重要差别在于，日本的非政府部门对外是净资产，而我们的非政府部门对外是负债（图14），所以人民币本币贬值，从金融渠道来看是不利的、是紧信用，而贸易渠道则有助于促进出口。日本的情况则不一样，本币贬值对日本的贸易渠道和金融渠道都是有利的。日元对美元贬值，不仅仅促进日本出口，金融渠道也会受益，因为非政府部门持有大量的美元资产，这些资产在日元贬值以后如果换成日元，价值更高了，这就有正面的财富效应，这也是为什么日本股市在日元贬值的时候往往表现比较好的一个重要原因。而世界上其他大部分国家、包括中国在内的新兴市场国家，本币贬值对股市往往都是不利的，就是因为汇率有贸易和金融两个渠道。

华泰证券发布的业绩预增公告显示，预计2019年归母净利润同比增加35.23亿元到42.78亿元，上一年度为50.33亿元，也就是说，华泰证券全年归母净利润将在85.56亿至93.11亿元之间；国泰君安披露的全年业绩快报数据显示，公司2019年归母净利润为86.26亿元。

经常账户/GDP。新兴市场国家国际收支危机的教训是，经常项目逆差是否超过GDP的4%-5%是一个关键的早期预警指标。在追踪的16个国家中，埃及的情况最为严重，经常账户逆差占GDP的比重近6%，土耳其的这一指标虽然仍在警戒范围内，但也高达近4%。

亚洲时段外汇行情回顾日内重要数据回顾与前瞻次日02：00美联储公布5月货币政策会议纪要。沪综指收创逾一个月最大单日跌幅，石油煤炭板块领跌上证综指周三收盘下跌45.39点，跌幅1.41%，报3168.96点；深证成指周三收盘下跌134.68点，跌幅1.25%，报10631.12点；

在转移性收入方面，《意见》提出，完善对农民直接补贴政策，健全生产者补贴制度，逐步扩大覆盖范围。在统筹整合涉农资金基础上，探索建立普惠性农民补贴长效机制。责任编辑：刘万里 SF014一年曾卖出百亿元，中药注射液好日子要凉？留神，这些股票正受拖累

最近30年，日本也是经历了两次比较完整的金融周期（图4）。日本第一次金融周期的顶部是1991年至1992年，之前是房地产泡沫非常严重，随后则是泡沫破裂、经济下行。对比一下美国和日本，我们可以发现，美国每次金融周期下行的调整期都比较短，一般5年左右就会见底恢复。而日本从1991年见顶以后到恢复花了15年时间。在这15年时间里，房价下跌。