
·2月底开始A股的北上资金流入放缓。2月底(20200224-20200228)随着海外股市重挫,陆股通资金大幅流出293亿元,3月6日,随着海外市场再次动荡,北上资金单日流出30亿元。·港股短期仍受欧美发达市场risk off避险情绪的压制,阶段性有资金流出的压力。3月第一周投资于香港股票型ETF基金净流出5.9亿美元。根据彭博的统计口径,截至3月5日本周恒指两倍反向ETF净流出资金12.9亿港元。
但“降成本”新目标提出的同时,“化解风险”的原有目标并未被放弃。此次降低企业成本的新目标是在坚持前期目标的基础之上提出的,会议强调要全力打好“三大攻坚战”,同时兼顾其他目标,这意味着我国的主要矛盾尚未转向,“化解风险”仍有很长的路需要走,而我国当前风险较高的主要原因是杠杆率过高,在前期货币保持紧平衡的状态下,去杠杆达到了一定成效,企业杠杆率有逐步下行的趋势,但绝对水平仍然较高,“化解风险”仍是当前经济的主要目标。所以此次降低企业融资成本不会是货币政策“大水漫灌”的形式,仍需结合宏观审慎以避免企业部门再度大幅加杠杆而抬高风险。
xEMU宇航服采用模块化设计,头盔、上身、下身和冷却服等部分都可以局部更换,以完成不同的任务。服装整体没有拉链和电缆,宇航员从服装背部的开口进入,然后宇航服可保持全密封状态。此外,xEMU 还新增了防尘设计,预防月球土壤和微小沙砾对宇航员的损伤。穿上它之后,可在最低零下约157 摄氏度,最高 121 摄氏度的温度下工作。
表1:2016-2020年全球阔叶浆主要新增产能 单位:万吨资料来源:《Capacity Growth Could Undermine Recent Gains in Market Pulp Grades》,信达期货研发中心表2:2016-2020年全球针叶浆主要新增产能 单位:万吨
第三,美国实际利率的回升,可能再次抑制GDP回升进程。实际利率与宏观经济通常存在逆向变动趋势,这符合一般的经济学解释,即当实际利率走低时,微观主体的投资、消费等的资金成本下降,经济行为往往会更加活跃,宏观经济景气程度上升,反之则抬升资金成本,抑制经济复苏。文献《实际利率与宏观经济:中国的若干典型特征》(伍戈)中提到,工业企业产品库存同比增速和实际利率之间存在着明显的逆向变动关系,表明在实际利率较低的环境下,由于资金成本下降,企业大幅增加存货投资的意愿增强。从历史数据看,美国实际利率与GDP增速存在一定程度的逆向关系,当美国实际利率处于高位时,对美国经济复苏的进程具有抑制作用。近期美国实际利率再次回升,可能会再次抑制美国经济复苏的进程。
责任编辑:李园本报讯(记者刘慎良)“买车是一项最糟糕的投资,因为96%的时间都处于闲置状态”。这是创新工场的创始人李开复,在2018年自动驾驶全球高峰论坛演讲时所表示的。该论坛昨天在广州举行。李开复表示,“之所以是糟糕的投资,是在大多数时间,我们所买的汽车因为闲置而折价而贬值。我们所买的汽车在剩余4%的时间里,是在行驶的,但是又有0.5%的时间堵在路上,还有0.5%的时间是在找车位。”