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2011 年的 6 月，阿里把淘宝网分拆成了三家公司，其中一家是淘宝商城。2012 年初淘宝商城改名天猫，加强了平台定位，聚焦在大卖家和大品牌商上。现在再回过头来看阿里当时的这个决策，会发现有两个很重要的原因：一个原因是打假。当时淘宝里鱼龙混杂，一些价格很低又不是出自大品牌商的产品，假货风险很大。阿里为了更好把控而做了天猫，把品牌商和大卖家迁移过去，因为这些人不会为了卖点假货而把自己的招牌砸了。

这些做法有些像网络游戏里的套路，通过开发一些任务，让玩家能用最小的代价去获得大量经验，以诱使他们至少每天登陆一次游戏。考虑到拼多多团队的游戏行业从业背景，这种‘游戏式’运营模式的出现更显顺理成章。拼多多运营逻辑里的另一点很有趣，我会把它和今日头条做类比。

在其看来，优先股或是目前一个重要“转股”落地方向。所谓“优先股”，通常被认为是“介于股债之间的产品”，相对于普通股，优先股股东在公司利润和剩余财产的分配上享有优先权，且价格波动也更小。（编辑：曾芳，如有意见或建议，请联系：zengfang@21jingji.com）

平安证券认为，虽然2018年末首批带量采购给医药行业上市公司股价带来了一波深度调整，但是现在总采购量已经超过市场预期，加上2019年以来资本市场对于政策波动逐渐脱敏，以及第二批带量采购政策被市场先行预期，因此，今年夏天开启的第二批带量采购不一定会对医药行业股价产生普遍性的、较大幅度的负面影响。

面对新形势，信息通信业也面临新的机遇。杨杰指出，当前，5G、AICDE等信息通信技术正在引领新一轮科技革命和产业变革，为信息通信业转型发展带来新的历史性的机遇。他谈及的一个例子是，根据相关研究机构估算，到2025年，5G将带动中国软件和信息化服务业收入翻番，即将从去年的6.3万亿达到2025年的13万亿。“我们认为这是一片广阔的蓝海，而目前我们在这片蓝海里的占比还非常小。”

恰恰也是在 2015 年，拼多多成立，借着微信的普及覆盖到了这部分人群，满足了他们旺盛的消费需求。二、运营逻辑的突破过去几年外部产业环境的变化给拼多多留出了崛起空间，但它要抓住这些机会，真正考验的却是自己的产品和运营能力。拼多多的运营逻辑有两个特别值得关注的地方，‘游戏式’运营和制造‘爆品’。