
2015年4月,药明康德以33亿美元从纽交所私有化退市。此后,药明康德小试牛刀,2015年4月通过分拆子公司合全药业挂牌新三板,2017年6月,其让子公司药明生物登陆港股“掘金”。药明康德董事长兼首席执行官李革在2016年3月接受记者采访时首次透露过其私有化的目的,并强调并非为了实现中美市场的“PE差”,根本原因还是华尔街太过于关注短期业绩,大型战略投资就变得比较困难。
在完善信用建设方面,推出“完善信用修复管理机制”举措,税务总局明确纳税信用修复条件、统一修复标准、规范修复流程、畅通修复渠道,积极引导纳税人主动纠正失信行为,消除不良影响,修复自身纳税信用,进一步发挥信用管理的正向激励作用,保护纳税人的合法权益。
法官对李某进行严厉训诫,李某认识到自己的错误行为造成了严重后果,承诺今后不会再犯。庭审笔录作为法院案件审理过程中全面、客观真实的记录,是司法权威的象征。李某撕毁开庭笔录的行为符合妨害民事诉讼的情形。因此密云法院依法对李某作出罚款2万元及拘留1天的处罚决定,现李某已全额缴纳了罚款。
目前,关于高通收购恩智浦一案,在9个需要获批的国家和地区中,已取得8个批准,包括美国、俄罗斯、欧盟、韩国等。换句话说,该收购案目前只待拿到中国的“通行证”。中国的决定,影响着这一并购案的成败。在中美贸易敏感时期,这一收购案颇值得咂摸:任何贸易只有遵守国际通行规则,相互尊重,才能换来双赢。
自2015年以来,伴随证券行业盈利持续下降,申万宏源的业绩表现也有所下滑。记者查阅过去三年的年报:2015年,申万宏源实现合并营业收入304.63亿元,较上年同比增长115.24%;归属于母公司股东的净利润121.54亿元,较上年同比增长159.60%;
讨论了历史“反例”之后,不难发现影响2016和2018年的因素在2019年似乎都不是问题:(1) 赚钱效应扩散仍保持克制,赚钱效应主要来自于结构轮动,而非水涨船高。(2) 宏观和股市流动性预期相对乐观,美债收益率回落,石油价格下降,国内宽松的汇率和通胀约束减弱。宽货币方向确定,宽信用效果仍待观察,银行间流动性预期乐观;MSCI提高A股纳入系数的预期发酵,股市流动性预期同样乐观。(3) A股面临的海外压力减弱,美股阶段性企稳回升,全球风险偏好进入到相对稳定的时间窗口;美国政府继续关门,中美摩擦预期缓和;欧盟态度温和,英国脱欧大概率将拉长战线。我们提示支撑近期反弹的逻辑仍在不断强化,基本面回落没有预期差 + “政策底”预期夯实 + 海外压力缓和 + 宏观流动性和股市流动性改善。现阶段需多考虑机会,少谈风险,2019年春季行情正渐入佳境。