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这一分界对认识资产定价有重要意义。比如成长类资产和周期类资产往往分别是“回落后期”（流动性充裕）和“复苏前期”（盈利修正预期）的特征资产；信用债或可转债也是“回落后期”的特征资产。年初以来原油价格和南华工业品价格已连续反弹，与去年底的一致预期相比，PPI提前见底可能性较大。我们粗略判断1月和4月附近可能会形成PPI双底，这将对宏观面及权益市场、债券市场带来多重影响，后续需随时关注它的走势演进。

从估值水平来看，李耀柱认为，恒指动态市盈率仍低于2010年以来的历史均值水平，较为合理。相比债券的吸引力，恒生指数和恒生国企指数股息率均超过10年期中债收益率。“香港上市公司长期表现比较稳定，优质公司的业绩持续性强，分红率回报较高，仍具有较好的长期投资机会。”

首先，海外经验证明，ETF向来是“赢家通吃”的产品。在海外市场，先锋领航、贝莱德等少数几家头部公司，瓜分了ETF管理规模的绝大部分份额。其原因在于，投资者在资产配置时，关注的标的指数是有限的，规模越大的ETF往往流动性越好，更容易赢得投资者青睐，从而形成正向循环，使后来者想赶超难度很大。

值得注意的是，有7家寿险公司的净利润由一季度的盈利转为二季度的亏损。其中，君龙人寿一季度净利润为0.02亿元，二季度亏损0.08亿元；陆家嘴国泰人寿一季度实现净利润0.16亿元，二季度亏损0.13亿元；瑞泰人寿一季度实现净利润0.17亿元，二季度亏损0.13亿元。

两款路由都支持OFDMA（正交频分多址）、AX MU-MIMO（多用户多入多出）、1024-QAM调制、160MHz通道等高级网络技术，以及链接聚合（Link Aggregation）、发送时间公平性（Airtime Fairness）、频段切换（Band Steering）、DFS动态频率、VPN服务器、多操作模式等功能，还可以通过蓝牙、Tether应用进行配置。

对此，苏剑认为，“僵尸企业”占据了部分信贷资源，但是这些企业产能过剩，东西卖不掉，使债务问题越来越严重，从而形成恶性循环。在本次发布会上，孟玮谈到结构性去杠杆工作时称既要亡羊补牢，更要防患于未然。下一步将推动完善覆盖全部国有企业法人的债务风险监测系统，对企业杠杆率和债务风险进行动态监测，做到及时预警、及时处置，将风险降至最低。