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大和：内险股将淡化开门红销售影响 看好中国太平大和资本发表研究报告指，相信内险企业会逐渐淡化“开门红”销售对首季首年保费（FYP）的影响，预料FYP及新业务价值（VNB）所受的季节性因素将会降低，于内险股中，仍较偏好中国太平，惟区内保险股中，仍重申友邦（01299）为首选。

花旗认为，中国地产需求依然十分强劲，领先的开发商将受益于市场整合。花旗继续推介龙光地产控股有限公司（03380-HK）为首选股之一。花旗指出，整合型房地产开发商建立了有效的‘护城河’，即强劲的销售，高度锁定的盈利，以及牢固的资产负债表。花旗早前推介龙光地产，指出公司的销售收入将持续维持高速增长，同时公司土地资源丰富，利润率优于同业，业绩有望超出市场预期。该行认为，龙光地产作为大湾区强大的资源整合者，估值吸引，看好公司股价继续上涨。

整体来看，截至今年1月，中资全国性银行的结构性存款规模为79763.88亿元，冲关8万亿元仅一步之遥。无论个人还是单位，结构性存款规模均在今年年初陡然大增，这或许与资管新规影响有关。去年11月，“一行三会一局”联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》。（下称资管新规），明确提出要打破刚兑。一般来说，银行理财产品分为保本与非保本。一方面，保本理财不再属于资管产品范畴，或将逐渐退出市场；另一方面，非保本理财即常见的预期收益类型银行理财产品，未来不仅要打破刚兑还要实行净值化管理。

亲历这段历史的金培兴，已从青浦区教育局退休几年了，闲暇时候，他还会逛逛纳民学校。从2008年到2010年，这个区所有纳民学校都经由他手诞生。金培兴做过相关统计，高峰时期该区有23所纳民学校，在校人数16000人左右。“纳民学校为青浦区流动儿童的教育问题作出了重大贡献。”金培兴的感慨溢于言表，这是他一辈子最自豪的一件事。

白皮书指出，2016-2020年全球云化机器人总出货量将达到5000万台；到2025年，家庭云化机器人的渗透率将达到12%，彻底改变人们的生活。从物流机器人到监控机器人，从娱乐教育机器人到家务机器人，云化的优势将逐渐体现出来。据悉，华为积极参与GTI云化机器人工作组项目，正在进行面向5G的各种应用原型机开发和测试。

不过，尽管如此，地方政府仍必须对企业职工基本养老保险基金收支平衡承担主体责任，直白一点讲，中央转移支付及中央调剂基金也只能在有限范围内进行资助，在全国统筹尚未实现之前，对于企业职工基本养老保险基金的收支平衡，地方政府仍负有托底责任。只有真正实现了职工基本养老保险全国统筹，由中央政府统收统支，到那时，地方政府才能不再承担或插手职工基本养老保险财务收支，由中央政府直接负责征缴参保人缴费，同时，由中央政府统一负责发放全体退休人员的退休金。到那时，职工基本养老保险就只有一个统筹单位，那就是中央政府直接管理的全国职工基本养老保险基金，全国统筹将能更好地发挥全国统收统支的规模效应，并能有效保障基金支付能力的可持续，民生福利将会更公平，人民将会更幸福。（董登新系武汉科技大学金融证券研究所所长）