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具体来看。货币政策上，央行促使“贷款利率下行”的意愿强烈，可选择调降MLF利率带动LPR同步下行；加点A长期刚性，但短期逐步收缩。当前我国商业银行负债端依然有62%是企业及居民存款，资金成本稳定性较强，运营成本则取决于银行的业务运营效率，难有改变，此外我国商业银行资产利润率长期保持在1%上下。因此我们预计长期维度看，LPR相对MLF的加点应当是相对稳定的，这从美国和日本的经验也可以佐证，但短期来说在银行从形式化的老LPR（简单跟随基准利率）转向市场化的新LPR过程中，应当会看到加点A的逐步收缩（考虑到新老划断，这一过程不会一步到位，以防对银行和存量客户形成定价混乱），最终才趋于一个稳定的spread。

短周期投资时钟看，衰退后期股市开始表现。按照“美林时钟”的分析框架，经济周期每一个阶段对应着表现超过大市的某一特定资产类别：债券（衰退期）、股票（复苏期）、商品（过热期）、现金（滞胀期）。统计中国2001-2017年不同经济周期大类资产表现，滞胀期现金>债券>商品>股票，衰退期债券>现金>股票>商品，复苏期商品>股票>债券>现金，过热期股票>商品>现金>债券。2018年下半年经济呈现类滞胀特征，我国GDP当季同比增速由18Q2 6.7%降至18Q3 6.5%，6月以来CPI同比增速连续上升，10月为2.5%。往后看经济可能从类滞胀走向类衰退，首先经济仍面临较大下行压力，美国对2000亿美元的中国产品加征关税税率将在2019年1月1日提高至25%，对19年出口产生较大冲击。国内投资方面，18年10月地产投资增速仍保持9.7%，19年也存在下行压力。而通胀周期通常滞后于经济周期，CPI同比增速滞后于GDP回落，19年通胀也可能随之下行，经济呈现类衰退特征。衰退期政府为刺激经济往往推出宽松宏观政策，利率下行，债市开始表现，随后宽松的宏观政策逐步落实，市场对经济下行的悲观预期开始修复，企业盈利也开始逐步企稳，股市机会显现。历史上典型的类衰退区间（08/4-09/3、11/9-12/9月）均是如此，08年为应对金融危机，08年9月央行宣布降息降准，11月国务院常委会议推出刺激经济的四万亿投资计划，十年期国债收益率从08年8月4.56%降至09年1月2.67%，08年10月底上证综指触底1664点，之后开启新一轮市，最高涨至09年8月3478点。11/9-12/9类衰退期十年期国债收益率从11年9月4.13%降至12年1月3.40%，上证综指先是在12/1-12/2有一波16%的反弹，此后在12/12-13/2有一波20%的反弹，创业板指则在12年12月初触底585点，此后开启了13-15年大牛市。

国家统计局数据显示，建筑材料5月出厂价格环比上升1.1%，同比涨幅为11.5%，到了6-8月，建筑材料出厂价格环比涨幅分别为0.4%、0.3%、0.1%，同比涨幅分别10.9%、10.8%、10.5%，1-8月建筑材料出厂价格同比涨幅为11.2%。

整个入职培训持续约20分钟，在小陈的带领下，记者就可以进入大厅正式开始接听客户电话了。套路交易完成即与客户解除好友关系以“销毁证据”值得一提的是，小陈在培训中以及他递给记者的那份“谈客户流程”文件中，都详细介绍了忽悠客户的诸多套路。小陈说，交流中，90%的客户会问“你是什么银行”，就说是“北银创投”。如果客户问“是什么卡”，就说是“信用消费卡”。使用卡上额度进行消费购物的话，两年免利息；“现金贷”的话，前三个月免利息，后期按千分之六的月利率计算。

“治本之策”的直接执行人，就是乡村教师。他们所传递的力量，他们为贫困举起的文明灯火，才能阻断贫困的代际传递，才能让乡村和城市相携走进现代中国。眼下，在偏远乡村仍然存在一人多科的“全能”老师，这“全能”还意味着他们不光要管教育，在留守儿童体量庞大的今天，他们甚至不得不替代父母的角色，还要为乡里乡亲排忧解难，为乡村的发展出谋划策——毕竟，他们是一些乡村珍贵的“文化人”，他们是现代文明的象征。

技术能力：中科院计算所赋予的顶级先进计算能力，为许多国家级重大项目的核心参与方，积累诸多专利。1）中科院计算所，是中国第一个专门从事计算机科学技术综合性研究的学术机构。计算技术研究所的主要研究方向和领域有信息处理、信息检索、网络安全、大数据处理、体系结构研究、智能技术研究、生物信息计算、虚拟现实技术等，在多个领域具有全球竞争力。2）依托在高性能计算领域的深厚积累，公司积极参与国家重大专项。例如中国“天眼”FAST项目，每天要产生5TB左右的数据，数据需要保留10年以上，“天文级”的数据存储要求和高效精密的计算要求。3）截至2018年6月末，公司累计申请专利2，112项，其中发明专利1，739项；获得专利授权856项，其中发明专利授权524项。2018年上半年度公司新增申请专利59项，其中发明专利49项；获得专利授权50项，其中发明专利授权33项。