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主动管理型固定收益ETF能够脱颖而出，一方面是部分债券不能进行纯被动管理，另一方面是由美元加息背景下，短久期债券等产品受市场追捧所致。目前，美国规模最大的主动管理ETF为太平洋资产管理短久期增强债券ETF，规模为121.9亿美元。值得注意的是，主动管理ETF也是金融创新的一个主要方向。随着流入ETF的资金逐渐超越主动管理基金，许多资产管理公司开始迫切地寻求主动管理与ETF的结合。一是出现了人工智能技术应用于主动管理ETF，2018年诞生了首只真正意义上采用AI管理的ETF——AI驱动股票ETF。这只引发众多关注的产品短期业绩平平，由于其开创了新的投资模式，仍受外界关注。二是领航集团推出了低费率主动管理因子ETF，将高流动性的模型驱动策略进行主动管理，同时保持了低费率。三是有小公司开始探索非透明的交易所交易产品，避免主动管理持仓过早暴露，这种新形式产品被称作交易所交易管理基金。目前NextShares系列产品有18只产品，规模近2亿美元。

2016年11月以来，国家发展改革委、国家能源局分三批在全国范围内开展了320个增量配电业务改革试点。目前，已投运试点项目超过60个，并有28个试点项目已开工建设。此外，国家发展改革委会同有关部门，持续推进19个重点领域失信问题专项治理。在医疗保障基金监管方面，坚决打击欺诈骗保行为，探索建立严重违规定点医药机构、医保医师和参保人员“黑名单”制度。

业内人士分析认为，一方面市场份额向优势品牌集中以及人们生活收入水平提升，产品供不应求，助推白酒价格上涨；另一方面，这几年白酒的原材料、人力成本、外包装、物流运输等费用的提升，也促使了酒企涨价。肆拾玖坊实业公司总经理 张传宗：随着国家，比如对环保标准的提高，酒厂的酿酒，它原来用的是煤，现在要改为气，成本就提高了，以及酒行业进入一个上升通道之后，它带来的是人工、铺租、包装各类费用的提升。

第二，利率传导渠道的有效性略低于信贷传导渠道，但重要性与日俱增，其中短期政策利率向中长期利率传导的有效性日益提升。2016年至今，我国的货币政策调控框架开始由数量型调控阶段向“货币数量和价格并重、逐步推动从数量型调控为主到价格型调控为主”转型。由于R007（银行间市场7天回购利率）数据区间较长于DR007（银行间市场存款类机构7天期回购利率），我们选取前者作为潜在政策目标利率，分析其向贷款（金融机构人民币贷款加权平均利率）、债券融资（各期限国债到期收益率）、非标融资（贷款类信托预期年收益率）传导的效率。我们发现：一是潜在政策目标利率在债券市场上的传导最为通畅，这受益于债券市场规模、交易量、流动性等方面的提升；信贷市场次之；影子银行体系最弱。R007与6个月国债收益率、信贷市场利率（主要参照一般贷款利率）、影子银行利率合计三轮宽货币周期的相关性分别为0.77、0.68、0.43。二是从横向时间对比来看，潜在政策目标利率在第三轮宽货币周期的传导效率相对第二轮宽货币周期大幅改善，显示短期政策利率在三大市场上的传导均日益通畅，且在债券市场上向中长期国债利率的传导改善更为显著。三是我国中长期实际利率与经济活动有明显的负相关变动趋势，即实际利率的下降有利于刺激微观主体投资、消费意愿，从而影响经济景气度。

关于彩电业务未来的发展规划，常东表示：“作为康佳的起家业务，彩电是实现未来千亿目标的重要板块。”以品牌智能、年轻化迎接市场虽然2018年彩电市场形势不容乐观，但是在挑战背后也蕴藏着新的发展机遇。奥维云网推总数据显示，2018年我国超高清电视存量规模约1.1亿元，非超高清电视约5亿台，根据行动计划发展目标，到2020年，实现超高清节目制作能力超过1万小时一年，4K超高清视频用户数达1亿户。到2022年，实现超高清节目制作能力超过3万小时一年，超高清视频用户数达到2亿户。

上周，国务院总理答记者问中表示今年预计增长6%-6.5%，不会让经济运行滑出合理的区间。这句话在一定程度上给市场发出了稳定的信号。同时表示，今年下决心进行更大规模的减税降费，4月1日就要减增值税，5月1日就要降社保费率，全面推开，减税降费红利近两万亿元。这可以说是应对当前经济下行压力的一个十分重要的关键性举措。除此之外，让小微企业融资成本在去年的基础上再降低1个百分点。由此可见，继“定向放水”成为货币政策的主基调后，减税降费将成为未来财政政策的主基调。