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（1）5、10年国债收益率水平依然较高，分别在3.65%和3.70%左右的水平，CTD券集中在长久期交割券上，发生切换的概率不大，因此近远月合约交割期权的时间价值差异基本可以忽略。支撑正值跨期价差的期权时间价值在当前阶段并不能发挥作用；（2）随着流动性逐步改善，央行货币政策在2018年出现边际放松的可能性越来越大，IRS也出现了持续性地下行。若这一结论能得到确认，那么资金利率将会出现趋势性下行，国债期货跨期价差也将面临上行压力。

机构风险偏好回升有限值得注意的是，今年一季度债市违约反弹，是在信用环境宽松、纾困政策不断的情况下发生的。2018年10月，央行宣布将引导设立民营企业债券融资支持工具，通过出售信用风险缓释工具（CRM）、担保增信等多种方式，重点支持暂时遇到困难，但有市场、有前景、技术有竞争力的民企融资。

2018年，海底捞门店继续扩大，截至去年底，海底捞新增门店200家，总店数达466家，会员数量超3600万。门店的增长，为海底捞的核心收入来源餐厅收入带来了大幅增长。数据显示，海底捞去年餐厅收入达164.91亿，同比增长了58.8%，占其总收入的比重为97.2%。

中方用老厂房入了股，桑塔纳生产线的电子控制设备运进来的时候，另一边中国钣金工还在用榔头敲着中国自己的上海牌轿车：两个水平差距超过半个世纪的产业链，在同一个厂房共存了整整一年。德国人为改善国企懒散的工作作风，推行了绩效挂钩工资。德方惊喜地发现，原来把孩子带到车间来上班的员工们，突然组装质量和速度就成了世界领先水平。伴随着桑塔纳在国内的畅销，上海大众的效益越来越好，而用料考究、带着大众logo的工作服也成了上汽小伙子去见丈母娘的首选。

在修订工作中，我们通过广泛征求意见、深入调查研究、充分评估论证等方式，凝聚相关各方共识、解决现实突出问题，力求修订后的《目录》反映最新发展成果、引领产业发展方向。问：请介绍一下《目录（2019年本）》修订的基本情况《目录（2019年本）》共涉及行业48个，条目1477条，其中鼓励类821条、限制类215条、淘汰类441条。与上一版相比，从行业看，鼓励类新增“人力资源与人力资本服务业”、“人工智能”、“养老与托育服务”、“家政”等4个行业，将上一版“教育、文化、卫生、体育服务业”拆分并分别独立设置，限制类删除“消防”行业，淘汰类新增“采矿”行业的相关条目；从条目数量看，总条目增加69条，其中鼓励类增加60条、限制类减少8条、淘汰类增加17条；从修订面看，共修订（包括新增、修改、删除）822条，修订面超过50%。

2018年12月，央行宣布，为加大对小微企业、民营企业的金融支持力度，决定创设定向中期借贷便利（TMLF），TMLF资金可使用3年，超过MLF的1年期限，利率比MLF利率优惠15个基点。2019年2月，央行进行首次央行票据互换（CBS）操作，扩大银行信贷投放能力，多家银行随后宣布发行永续债或优先股补充资本。