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近段时间，不少朋友都对行情感到恐慌，心态越来越失衡。对此，达哥也非常理解。周二，沪指创下2803.79点的低点后，距离熔断时的低点2638点也只有不到200点的距离了。对于有过那段经历的不少投资者来说，现在市场的表现难免令人不安。要知道，当时很多个股因为融资盘平仓，真的是想卖都卖不掉。

一位美元基金合伙人更直接地表示：“我不看好人民币基金投资人的成熟度。”“出清”的时候似乎到了。姜阳之对经济观察报表示，在他看来，这种募资难的情况还将持续1-2年。有一些机构则会越来越难募资。但行业的挑战也意味着机会，对那些专业的、有明确投资策略的机构而言，其实也是建立自身品牌，得到更多LP认可的机会。

国内经济形势是中国独立货币政策的主要决定因素。最近的情况就是很好的一例：大多数央行收紧政策，而中国则采取宽松政策。对于全球投资者而言，中国资产提供了独特的分散化收益。中国经济增长主要取决于国内需求，其经济基本面与其他国家的相关性相对较低。中国人民银行基本上可以根据国内经济需求来制定货币政策。我们预期，随着外国投资者进入中国市场，中国与全球债券的相关性将会加大。但中国经济规模庞大，侧重于国内市场，因此国内经济是中国资产中长期走势的主要决定因素。如下图所示，中国经济基本面（如经济增速和通胀率）与其他国家的相关性较低。

为求证这一结论，我专门和华为的任正非先生通了电话，任总对我表示，联想在5G标准的投票过程中的做法没有任何问题，并对联想对华为的支持表示感谢。我们一致认为，中国企业应团结，不能被外人所挑拨。一个技术领域事件，事隔近两年以后，突然间被人翻了出来，还被污蔑为卖国等行为，并不断发酵，这是偶然事件？还是被人利用？种种不正常的现象，不由得不令人深思。

离岸人民币3个月风险逆转指标仍远低于2015年和2016年触及的水平。虽然人民币期权成交量大涨，但看跌头寸尚未达到极致。人民币1个月隐含波动率说明了交易员对人民币波动加大的预期，但过去几年，该指标多次高于当前水平。远期市场的动向明显不同于2015年人民币贬值后的情形，12个月远期点数降至多年低点，这表明市场尚未急于加大看空押注。

然而舞蹈是一种极需自律和严酷的艺术。高强度的练舞让她满身是伤，好强的她总感到沮丧、失落，甚至想放弃。母亲一直激励她，“既然已经投入了这么多年的努力，为什么要放弃呢？不放弃是我们家庭的基因。”有了母亲的鼓励，Annabel一直坚持跳舞。“再努力一点，就能变得更好”，这句话也成了Annabel的座右铭。