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文章说，国际社会一直高度关注中国经济，有唱响的，也有唱衰的。有人渲染中美“贸易战”严重冲击中国经济，有人担心中国经济减速将拖累世界经济，还有人声称中国改革开放步伐出现停滞甚至倒退。中国经济形势到底怎么样？中国经济对世界意味着什么？刘晓明在文章中从四个方面来回答这两个问题。

2010年-2020年（E）全国火电利用小时及同比增速　　资料来源：中电联，中信证券研究部测算2006年-2017年煤炭行业固定资产投资完成额（单位：亿元）　　资料来源：煤炭资源网，中信证券研究部●回顾历史，煤电盈利具有大的周期性，与利用小时周期呈现一定的滞后性。展望2018年至2020年，利用小时上行趋势已经明确，调节能力需求进一步凸显煤电重要性，行业话语权有望提升，同时叠加煤价下行回归绿色区间长期趋势，煤电行业盈利将向历史均值回归。

贸易紧张推动金价本月大涨，而股市则表现落后。金价8月份上涨了5%以上。与此同时，标准普尔500指数下跌了4%以上。“尽管黄金期货近期仍处于超买状态，但动能明显增强，” Sevens报告创始人Tom Essaye在一份报告中称，“从根本上讲，债券收益率的大幅下降坚定地支持了黄金的看涨。”

放贷规模下降 赫美集团多业务停摆郭建杭赫美集团自2015年以并购的方式将金融业务纳入麾下后，仅四年时间，旗下赫美小贷、赫美智科等业务就已接近停摆。近日，赫美集团又因担保代偿问题，被深交所连续发函问询。公开信息显示，7月11日晚间，*ST赫美（002356.SZ）公告收到深交所关注函，要求其对此前回复问询函时提及的P2P平台及金融居间业务代偿等相关问题做出进一步说明。

除了薄利多销，低价包邮商家还有其他的赚钱套路。常见的操作有：售出低价包邮商品的同时附带店铺其他商品的广告，通过其他商品的销售来赚钱；通过低价包邮吸引注意力刷流量之后，将商品替换成高价格商品或阶梯式提价；在一个链接下设置多个规格标签，消费者通过低价包邮商品进入链接，会发现多个款式与规格，这样就提高了高价商品的曝光率；一些商家以“福袋”等名义，不告知消费者低价包邮商品的具体内容，消费者收到货后却发现是质次的商品。

●与火电、风电、太阳能等相比，水电的发电成本相对较低，具有天然的成本优势。随着结构性改革取得实质性进展，电力市场供需双方在价格竞争下逐步形成新的平衡，加之市场化改革的不断推进，一定程度上促使全国落后的电力产能逐步退出市场，从而为水电让出更大的市场空间。因此，大水电在电量、电价方面保障程度高，同时成本以固定资产折旧为主。综合来看，现金流具有较强稳定性，具有较好的类债属性，在行业的各类资产中具有突出的防御性，因而具备一定的配置价值。