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责任编辑：刘光博来源：屈庆债券论坛债市投资策略：周四股市再次大跌，尤其是大基建板块和电子通信等行业跌幅较大，主要反映市场对通过基建稳经济以及2000亿关税的担忧，并推动债券利率下行。短期来看，股市的下跌，情绪上确实利好债券，但关键还是要看即将公布的8月数据，我们倾向于数据会有所改善，叠加地方债供给增加、美联储加息等因素，未来利率债利率将面临上行压力。

擦炮制作中最危险的“药物线”，在山上的独栋小屋中完成，经过“药物线”制作的半成品会被系成一捆捆药盘，由电瓶车运到车间，她的工作是给这些擦炮贴上包装纸，装进包装盒中，成品会被打包送到旁边的仓库。据其介绍，厂区的3个封装车间相互隔开，但中间有通道。因封装环节不接触火药，是生产过程中相对安全的环节，车间内人数较多，一般有几十个人上班。

以行业规模最大的宇通汽车为例，根据宇通汽车披露的2018年年报，公司全年实现营收317.46亿、归母净利润23.01亿，分别同比下滑4.44%和26.45%。其中，2016年宇通客车获得计入营业收入的新能源汽车补贴为28.9亿元，而到了2018年，这个数字下降至4.07亿；宇通客车方面也明确指出，行业景气度下滑以及新能源汽车补贴下降导致的公司营收、利润下滑是导致公司股价下跌的重要原因，而在另一家客车企业中通客车的2018年年报中，新能源客车国家补贴款的应收数额更是占据公司报告期内应收款项的近98%。补贴的增减，也很自然的成为影响客车企业股价的重要因素。

投资建议收入增长假设：1）汽车类：特斯拉Model 3产量不断爬坡，预计全年产量达18万辆，推动公司汽板块业务高速增长115%。2）工业类：工业类产品稳步扩张，年均增长率约10%。目前业内从事汽车铝合金精密压铸件领域的上市公司有广东鸿图、春兴精工和爱柯迪；而天汽模则为特斯拉供应模具相关产品。广东鸿图、春兴精工、爱柯迪及天汽模2019年一致预期市盈率分别为11.0、43.0、16.9和20.0倍。旭升拥有先进的轻量化新能源汽车零部件的设计、研发能力，并成功绑定特斯拉，随Model3放量在即，业绩享有高弹性，并有望借势特斯拉优享轻量化红利。给予公司一定的估值溢价，给予19年30倍PE区间。

一边是青少年不断沉迷手机游戏，另一边却是不少游戏开发企业游走在法律边缘。一些游戏为了吸引人气，增加流量，有意添加一些暴力、情色等内容；一些游戏人物衣着暴露，人物身材设定成人化；一些游戏过分戏说、虚构历史等。更需警惕的是，游戏广告和宣传在网络上随处可见，甚至不少游戏广告带有各类性暗示、充斥暴力等内容。

责任编辑：白仲平为什么券商板块年内走出了牛市行情？■马方业节后的A股市场，其强势出人意料，其暖度比时令的春天还来得早。本轮行情中，许多行业分类指数已上涨了20%，券商板块年内涨幅雄居榜首位。据统计，从春节长假结束后的首个交易日即2月11日到2月26日，短短12个交易日，券商板块累计上涨32.78%。其上涨幅度在各大行业板块中不仅一马当先，而且遥遥领先。中国股市已进入技术牛市。