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责任编辑：吴金明来源：中国基金报深耕公募固定收益领域11年，国投瑞银基金固定收益部副总监李达夫形成了一套颇具个人特色的投资体系。在他看来，在一系列风险和收益之间取得平衡是债券投资的制胜之道。相较于短线脉冲式行情，李达夫更注重依托基本面进行多维度验证后对长期市场趋势的把握。

助力市场化改革激发活力2018年，深交所切实发挥贴近市场一线的优势，配合证监会推进并购重组市场化改革，助推一系列重要制度落地。一是配合做好增量制度改革。深耕市场基础制度研究，借鉴成熟资本市场监管经验并结合监管实践，为推出“小额快速”审核机制、优化重组配套融资用途等献计献策。“小额快速”审核机制推出后，截至2018年底过会的三单（东方中科、拓尔思、设研院）均来自中小板或创业板，从披露到实施完成不超过四个月，大幅提升市场效率，取得积极成效。

——附录：我对双重底线投资的看法——我觉得我应该给出一些好的双重底线投资的例子，这就是本附录的内容。从我的慈善工作中，我一直看到很棒的双重底线投资，而我只看到其中很小的一部分，所以我知道还有更多。因为我和我的妻子特别关注教育和小额信贷，所以我的窗口更多地是在这些领域，而不是其他领域，尽管我们接触过许多其他领域，如医疗保健、刑事司法制度改革、环境保护等。例如，我遇到的一些不错的双重底线投资是：

Panigirtzoglou并不认同这个观点，并指出：“较低的借款费用意味着更大的信用违约风险。此外，芝加哥联储临时检查的调整后国家金融状况指数显示，2018年9月，也就是熊市前夕，美国金融条件甚至更加宽松。因此，高债券收益率并不是导致熊市的主要原因。（言下之意，摩根大通以此判断熊市不会重演并不具有说服力。）”

总结：美元/日元短期存在上行风险，而中期至年末存在下行风险。美元/日元将继续在很大程度上受到风险情绪和美国10年期国债收益率的影响，在全球经济前景向好的情况下将推升收益率基准水平，预计美国10年期国债未来数月的交易区间将在2.30-2.60%。当美元出现疲弱迹象时，美元/日元则很有可能再去测试108附近支撑位。上方阻力位112.15，下方支撑位111.70。

a）教育和工作机会的均等，b） 有高中三年中良好的家庭或家庭式的教育，c） 在一个系统中文明的行为，大多数人认为是公平的d）自由和井然有序的产品，服务，劳动和资本市场，对大多数人提供激励，储蓄，和融资机会。当然，多年来我在所有国家都密切关注着这些事情，尤其是在美国。现在，我将展示我们的制度正在产生的结果，使我相信，资本主义对大多数美国人并不奏效。