
— 12 —终于要卖壳▼答案只能是两个字:卖壳。卖壳基本两大步骤,最重要的第一步就是清壳——经过新任实控人的一番盘整,上市公司的非流动资产占比已经大幅降低,非常容易进行资产剥离和出售。2015年至2017年,非流动资产分别为1.3亿元、1.2亿元、1.09亿元,占总资产的比例分别为37.9%、36.47%、33.85%。
“刨去专项债后,结构上看,除了新增人民币贷款增加外,其余的表外融资和直接融资均有所下滑,可能的原因是打通‘梗阻’的政策逐渐落地,市场从宽货币到宽信用传导逐渐加强。”徐阳说。记者获悉,自2018年9月起,央行将“地方政府专项债券”纳入社会融资规模统计。
问题其实很好解决,可用完全的市场化方法:不管公司盈亏,多长时间内,平均股价低于某个标准或平均成交少于某个金额就自动摘牌。以盈亏做摘牌依据,容易造成很多困惑和歧义,因为再好的公司也会有困境的时候,有时甚至连续几年不盈利,因此而被摘牌非常的不妥;如果这类公司可以不摘,其他公司则被摘牌,则影响到市场公平,最终,就是大家能不摘都尽可能不摘,制度形同虚设,股市的负资产越来越多。要接纳更多的新兴成长型企业,客观上也需要淡化盈利的指标——如果考虑盈利指标,像亚马逊、特斯拉这种公司也就甭想上市,上了也要摘掉,如此,美国股市会不会有这9年的大牛市就值得怀疑了——看看这9年美股的个股表现就可以知道,这一类公司对市场的贡献有多大!
而来自用户运营的收入贡献了重要的动力,也是小米模式中最有想象力的部分。二、小米还需弥补哪些不足?小米自身在产品多元化和外部生态链上的广泛布局也贡献了重要的动力。就像我在2014年左右写的一篇关于小米的文章中提到的:小米的一个重要机会,就在于围绕一个强有力品牌的产品多元化(就像三星所做的那样)。
摩根士坦利分析师Alex Poon:恭喜公司在非游戏部分的表现,三季度广告业务出现了加速增长,同比增长达到80%,请问目前公司的广告库存情况如何?未来几个季度会否有其他广告产品上线?另外,有些公司提到说宏观经济增速已经触底,公司未来会否推出更多广告产品?未来的增速会否继续提高?第二个问题,公司直播业务的付费用户增长和平均每用户贡献营收增长的趋势如何?未来营收规模有多大?会否与广告机构重新谈判分成方案?
— 10 —再度ST▼果不其然,很快,2014年、2015年马上就迎来了第二次ST。▼图36:净利润现金流(单位:亿元)来源:优塾团队当时,我国人造板行业增速已放缓,2015年行业产量增速降至5%以下,营收增速至6.33%。行业格局较为分散,企业数量约5000多家,行业内规模最大的企业市占率仅1%不到。可见,企业竞争压力极大。