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风险提示：股权质押风险责任编辑：依然欢迎关注“创事记”的微信订阅号：sinachuangshiji文/动漫经济学2010年7月，起点发布《作家收入明细展示暨移动阅读基地福利查询上线公告》，无意中打开了无线时代的大门。无线时代是一种雅称，指的是发生在2010—2014年间，由于网文内容被准许进入运营商渠道销售所引发的营收暴增红利。经此一役，网文赛道容量大大拓宽，今天我们耳熟能详的网文大神，如天蚕土豆、鱼人二代，大都当过无线大神。

此前，销户难一直饱受投资者诟病。非现场销户工作也在今年3月1日起正式实行，但实际销户过程中，部分券商通过各种方法加以挽留或限制，投资者销户并不顺利。某资深券商经纪人士认为，意见稿中的时间限制对券商提出更高要求，规定一旦成行，部分中小券商或面临客户流失的局面。

在这一变革中，长虹、创维、康佳等传统彩电企业也开始一轮大规模由内而外的调整，改制度、促改革、引人才，较早地实现互联网和人工智能电视的落地，并在上下游全面延伸，进入新能源、芯片等多元领域，为我国显示产业的智能革新厚植土壤。不知不觉间，“缺芯少屏”已成为历史，京东方先后成为苹果、华为的屏幕供应商，中国彩电巨头已闻名海外。

虽然当前中美贸易摩擦有可能朝着扩大和升级的态势发展，但是我们认为以人民币汇率贬值应对贸易争端的可能性不大，虽然这可以在贸易纠纷中作为信号。首先，考虑到2015年下半年、2016年底人民币贬值所引起的动荡，人民币汇率贬值带来了资本外流等问题，而资本外流进一步加剧了贬值预期，从而带来了股票、债券等各类资产的大幅调整。其次，当前股票市场和债券市场的开放程度逐渐扩大，特别是债券市场上境外机构对境内债券的持有量持续增加，越来越多的国际债券指数对境内债券市场伸出橄榄枝，这对于丰富投资者结构、降低融资成本有一定的帮助，而人民币的大幅贬值则可能逆转这一过程。因此，虽然人民币贬值是贸易摩擦中潜在的反制手段，但是当前来看以人民币汇率贬值应对贸易争端的可能性不大。

元禾华创董事总经理陈智斌则表示，目前对于芯片产业仍然需要有非常冷静的思考，这里面的投资更需要专业化的团队，大浪淘沙更需要专业化的慧眼；同时，在资本方面，效率不见得会很高，比如说电子产业链在新的国际贸易形势下，国内企业更愿意把国产芯片用起来，也给芯片公司提供机会从廉价的替代到提供高附加值的契机。

综合而言，新兴市场国家的货币危机前后，其汇率制度均是从盯住制向浮动制的转变，且均坚持资本的自由流动。无论是以泰国为代表的东南亚国家，因出口导向经济受挫引发国际收支失衡和财政赤字，还是以阿根廷为代表的拉美国家，长期进口替代工业化引起的国际收支失衡、外债沉重和财政赤字，抑或俄罗斯这种资源型国家，依靠油价获得贸易顺差，受国际油价走势影响导致国际收支失衡和赤字。不管何种形式引发，危机的根源都是国内经济的失衡和过于依赖外资流入，而缺乏弹性的汇率制度在此时给国际投机资本可乘之机并使货币政策失效；过快放开汇率浮动并引入自由资本将加剧资金外逃，从而助长经济颓势形成经济危机。因此对于在国际货币体系中更易受外部冲击的新兴国家市场，保持汇率的弹性和及时的宏观调控是非常重要的。