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三、如何判断疫情对美股市场的影响？3.1从影响路径把握确定性疫情对资本市场的影响路径：风险偏好—>宽松预期—>盈利预期。疫情对于资本市场的影响传导路径为率先冲击风险偏好，自2月以来，经济意外指数和海外股权市场的波动率均大幅上行。在资本市场受到冲击之后，对于宽松政策对冲的预期升温，市场对于美联储的降息预期在2月21日美股开始下跌之后大幅上行。在事件仍在发酵的阶段，对于盈利预期会一致下调，但较难形成定量的大致判断。因此在盈利线索进一步明朗之前，我们首先需要厘清的是风险偏好和宽松预期的线索。

[1]不包括资产支持证券。[2]包含联合资信和联合信用。[3]包含中诚信国际和中诚信证评。End作者：新世纪评级信息研究部 武博夫 丁书佳免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。

责任编辑：祝加贝股份今早曾一度高见1.3元，升8.33%，惟午后突遭洗仓，盘中低见0.485元，最多倒跌近六成，见五个月低位。现时，恒生指数报26675点，升108点或升0.41%，主板成交353.58亿元．国企指数报10504点，升53点或升0.51%。

事实上，辛某无协调魏桥铝电公司提供担保的能力。后辛某提出，让徐某龙伪造魏桥铝电及其股东山东宏桥新型材料有限公司印章、法定代表人张波、张士平印章。徐某龙表示同意，并伪造上述印章各一枚，徐某龙和辛某共同使用。2015年10月至11月，徐某龙带领大连银行第一中心支行和丹东银行大连西岗支行工作人员到魏桥铝电进行实地核保，由辛某冒充魏桥铝电副总及魏桥铝电法定代表人张波连襟的身份出面接待，帮助徐某龙将伪造的上述印章加盖到大连银行第一中心支行和丹东银行大连西岗支行的保证合同、股东会决议及相关贷款担保等资料上。

2． 流动性和杠杆：整体流动性充裕，短期sell-off引发的流动性紧张不会持续太久经验表明，充裕的流动性环境有助于提升市场的抗风险能力。当前美国货币政策自19年下半年以来就持续宽松，10月重启的有机扩表大幅修复了流动性溢价，整体流动性环境较为友好，且未来有望延续宽松态势。87年以来历次非常规降息对应的危机/冲击大多出现在美联储货币政策紧缩时期。货币政策不断收紧抬升流动性溢价是1987年黑色星期一爆发的重要原因之一，87年1月至9月，美联储加息6次，加息144bp；1989储贷危机背景下的非常规降息之前，美联储自88年3月至89年5月连续加息16次，加息331bp；2000年科网泡沫破裂之前，美联储在99年至00年期间连续加息6次，加息175bp；07年次贷危机爆发前，美联储04年至06年连续加息17次，加息425bp。而98年俄罗斯危机时期采取的非常规降息，此前美联储并没有处于紧缩货币政策周期当中，非常规降息后市场也很快稳定下来。反映了美联储货币紧缩周期中，由于流动性匮乏，市场抗风险能力较弱，而非紧缩周期中，若流动性相对充足，则市场抗风险能力较强。当前美国货币政策整体宽松，自19年8月美联储已降息3次，此次非常规降息是本轮降息周期的第4次降息。从利差变化去观察非常规降息对应的冲击/事件发生前金融市场的流动性，发现流动性偏紧时市场的抗风险能力有所下降，但流动性宽松时市场也有可能承受冲击/下跌。比如87年、89年对应的流动性整体偏紧，98年、07年早期对应的流动性偏宽。

“新职业的发布，有利于促进职业教育和职业培训改革，推动专业设置、课程内容与社会需求和企业生产实际相适应，促进职业教育培训质量提升，实现人才培养培训与社会需求紧密衔接。”人社部有关负责人认为，将新职业纳入国家职业分类统一管理，并根据产业发展和人才队伍建设需要，加快职业技能标准开发工作，有利于建立动态更新的职业分类体系，完善职业标准体系。