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责任编辑：闫宏亮来源：中国金融信息网今年二季度以来，新增违约事件的发生频率虽有所放缓，但是民企信用资质的分化仍在加剧，名为“风险”的“达摩克里斯之剑”依旧高悬于债市之上。实质违约再现值得一提的是，本周腾邦集团就因短期内资金周转困难，未能按时足额支付“17腾邦01”利息，构成实质违约。

但是，可能会改变中美贸易顺差。在上个世纪8/90年代，美国持续动用贸易保护手段打击日本，最后成功地改变了日美贸易顺差的格局。在90年代初日本对美国贸易顺差一度占美国总逆差的50%，到目前为止已经降至10%左右。如果美国人认定对中国的贸易顺差不合理，确实可能会影响到中美贸易顺差的规模。

影响：人口红利消退，老龄化加速。出生率低迷将导致人口年龄结构改变，并影响经济的长期发展。其一，出生率低迷将导致未来劳动年龄人口占比下降，人口抚养比上升，这意味着人口红利逐步消失，社会老龄化加速。其二，人口年龄结构的变化将影响消费结构，而消费结构又决定了经济发展结构。人口红利的消失会导致经济增长速度放缓，养老负担加重。目前我国15-64岁年龄人口占比持续回落，过去30多年的经济高速发展得益于人口红利释放了大量的廉价劳动力和强劲的消费需求，人口红利的减少意味着我国经济增长的内生动力减弱。同时，我国已经进入老龄化社会，并且老龄化有加速迹象。抚养比持续上升会加重家庭和政府的养老负担，目前我国已经有7个省市的养老金当期结余出现负增长。

展望未来，工银国际首席经济学家程实认为，央行可能将坚持两方面政策立场。对外而言，汇率政策着力将贬值预期控制在合理范围，持续抑制做空人民币的投机行为，促使汇率稳健地向均衡水平调节。这将保持“破7”后人民币汇率调整继续由基本面驱动。对内而言，货币政策将坚持“以我为主”。货币政策有望进一步加码“稳增长”，定向降准和调降OMO、MLF利率将值得期待。

本次发行拟采用网下向询价对象配售与网上向符合资格的社会公众投资者定价发行相结合的方式，或中国证监会认可的其他发行方式（包括但不限于向战略投资者配售股票）。对于募集资金的主要用途，招股书披露，所募集的资金在扣除发行费用后拟全部用于收购京福安徽公司65.0759%股权，收购对价为500亿元，收购对价与募集资金的差额通过自筹资金解决。本次发行募集资金到位前，公司可根据上述项目的实际进度，以自有或自筹资金支付项目所需款项；本次发行上市募集资金到位后，公司将严格按照有关的制度使用募集资金，募集资金可用于置换前期投入募集资金投资项目的自有或自筹资金以及支付项目剩余款项。

中化岩土股东吴延炜、刘忠池、宋伟民等转反方与成都兴城投资集团有限公司（简称“兴城集团”）于1 月2日签署了《股份转让协议》，吴延炜等转让方同意将其持有的中化岩土3.49亿股股份（占中化岩土总股本的19.29%）转让予兴城集团。转让价款合计约15.66亿元。本次转让的标的股份交割后，兴城集团将持有上市公司29.19%的股权，成为上市公司控股股东，上市公司实际控制人发生变更。