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债券募集说明书既是债券发行及交易中信息披露的重要文件，也是公司发行债券应向监管机关提交的必备文件。就监管角度而言，为规范募集说明书的制作、披露，维护投资者权益，证监会专门制定了《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第23号——公开发行公司债券募集说明书》（中国证券监督管理委员会公告〔2015〕2号），人民银行也在《全国银行间债券市场金融债券发行管理办法》（中国人民银行令〔2005〕第1号）中明确了募集说明书的制作要求。就私法层面而言，募集说明书这一文本则是投资者认购债券的依据，并承载着投资者的权利与发行人的义务。在司法实践中，当债券发行人违约时，投资者亦往往根据募集说明书中发行人的承诺条款主张权利。由此产生的问题是，募集说明书这一文本究竟是什么性质？既然投资者引用募集说明书中的条款，那么募集说明书是合同吗？亦或要约、要约邀请？对此，理论和实务均少有涉及。下面本文将就这些问题进行研究，以期对司法实践中相关问题的解决有所裨益。

以日本SBI与康师傅为例，研究融资型DR如何定价。（1）2011年SBI计划全球发售1750万份HDR，每份HDR对应0.1份普通股。SBI的包销商规定，HDR的发售价将不高于每份145.52港元，且预期不低于经折算后的东京交易所市价。HDR的具体发行价格将根据国际配售的机构及专业投资者累计投标的情况，由包销商和发行人协商后确定。最终确定每份HDR定价为80.23港元，较前一日东京证交所收盘价8600日元（789.0港元）的十分之一溢价1.7%。（2）2009年康师傅向台湾交易所以IPO融资目的申请发行3.8亿份TDR，每份TDR对应0.5份普通股。本次康师傅TDR募资的发行价以定价日前一日港交所普通股收盘价经折算后的价格39.97新台币作为参考价，发行人与承销商将发行价的询价区间定为43元-45元新台币。参加询价的投资人需要缴存保证金，并可参加公开抽签。由于TDR申购热情较高，最终每份TDR定价为询价区间的上限45元新台币。

这一回应，算是一个比较官方的说法，而实际上从去年的12月份，就已经可以看出了端倪。当时外界传出“京东到家货架倒闭并且在全国大批量裁员”的消息，京东到家相关人员立刻回复表示，项目做了些调整，聚焦做主营零售业务。而后，2019年1月23日，京东宣布旗下的“三驾马车”，分别是京东零售、京东物流、京东数字科技，共同成为京东未来发展的驱动力。这再次印证了京东精简业务和组织，聚焦主营业务的事实。

昨日，医疗器械界“华为”迈瑞医疗正式登陆创业板，截至收盘涨幅封顶44%。作为备受关注的医疗企业，迈瑞医疗子公司遍布32个国家，在2015年全球医疗设备供应商榜单位列43位，在国内11万家医疗机构和99%以上的三甲医院，几乎都在用迈瑞的设备。从迈锐医疗招股书中披露的数据可以看出，其15-17年的盈利水平快速提高，净利润年均增长率超过60%。而在刚披露的18年中报中，迈锐医疗以18.76亿元的净利润列位创业板第二名，而第一名光线传媒除去因出售资产涉及的非经常性损益18.81亿元后，迈锐医疗净利润在创业板中排名第一位。迈瑞医疗本身不俗的表现，以及市场对于企业与行业的认可造就了其二级市场的表现，这也为医疗一级市场给予极大的信心。中国目前仍大量缺乏优秀的医药企业，当一家优秀的医药企业出现时，必将引来资本的疯狂追逐。

近2万亿研发经费支出结构如何？哪些企业研发投入最多？哪些省份研发投入最多、强度最高？研发经费支出年平均增长19.59%近日，大连理工大学发布的《中国研发经费报告》（下称“报告”），从总量结构、公共部门、私人部门、公共政策四个部分，梳理了我国十几年的研发经费投入、结构和用处等数据。

但当年对郑俊怀的轻判，没有让郑俊怀为自己的行为忏悔，更不要说感恩戴德，反而恩将仇报状告政府索要非法财产，未能得逞后又长期诋毁、迫害、打击伊利及管理层，甚至动用非法手段连管理层家中的老人和孩童也不放过，四处造谣，滋事生非。每一次谣言，最直接的影响在股市，动辄造成股票跌停，导致广大投资者眼睁睁看着自己的财富一夜之间化为乌有；让伊利员工人心惶惶，他们的家人也为之担心；让广大奶农承受严重损失，辛苦积累付诸东流……