国产激情四月天

回顾这一轮监管层稳定市场预期，10月19日至今，沪指回升超过200点。最高层释放稳定信号10月19日，金融监管最高层罕见集体表态拉开这一轮稳定市场的序幕。但本周一（10月29日）A股大盘指数再次出现超过2%的跌幅，这也意味着市场对此前一轮喊话仍有顾虑，困扰市场的诸多基本面因素依然起着影响作用，市场情绪并不平稳。

但股权进一步向个人集中会给公司发展带来哪些变化？这是人们最关心的话题。在建立泓德基金之初，王德晓曾表示，管理团队的专业化水准对公司的长期发展至关重要。会在公司建立事业部制、股权激励、利益共享等长效激励机制，希望通过良好的机制留住人才。然而，时至2017年9月，一场股权纠纷还是爆发了。泓德基金前总经理助理兼研究总监、专户投资总监——王明德将王德晓告上法庭，指控王德晓代持股权涉嫌欺诈。据王明德描述，王德晓在公司进入收获期后想方设法驱赶创业团队，从2016年国庆后开始，先后有公司市场部经理沈婷婷、办公室主任刘莹、电脑部经理李慧勇、交易室主管曹进前被王德晓以各种理由和借口逼迫离职。2018年3月，北京二中院二审下发判决书，王明德虽然补充提交了一份2017年12月2日的短信聊天记录打印件，以证明股权代持事实的存在，但因没有出示此短信聊天记录的原始载体，北京二中院对其真实性不予确认。泓德基金股权纠纷案以前员工王明德败诉结尾。

除定增外，海南海药还通过银行借款融资，截止上半年，公司的短期借款达到了18.86亿元，整体的负债率达51.49%。另外，大股东深圳市南方同正投资有限公司累计质押了3.32亿股股份，占其所持股份比例72.96%，占总股本比例为24.87%。一边是大手笔融资，另一边公司扩张脚步不断，在投资PE、参与并购、购买房产，以及向子公司增资等方面耗费了大量资金。今年5月22日，公司披露本次重大资产重组前12个月内购买、出售资产的情况，不足两年的时间内，涉及购买、出售资产便多达13起。

在人才方面，本市将推动跨境电子商务企业与高等学校、科研机构联合开展人才培养，支持行业龙头企业与职业院校共建跨境电子商务工程师学院，积极引进跨境电子商务优秀人才。《方案》将积极推动国家有关改革试验政策在京先行先试，加大对跨境电子商务发展的政策资金扶持力度。

而火山君（微信公众号：huoshan5188）注意到，在今年2月23日，证监会官网发布信息显示，对标的资产曾申报IPO被否决的重组项目加强监管，其中对于重组上市类交易（俗称借壳上市），企业在IPO被否决后至少应运行3年才可筹划重组上市。而据火山君不完全统计，2017年至今合计142家拟上市企业被否决，意味着这些企业可以通过重组的形式走向资本市场。

这里也简单说一下为什么最近ETF基金的规模出现了爆炸性增长。主要就是因为在目前的市场环境下，ETF产品的高效率和低成本两个优势的价值得以凸显。现在这个点去买ETF，是最佳的布局策略，能把指数化投资的优势发挥到极致。所谓“高效率”，一是资金成交效率高，二是指数跟踪效率高。ETF的交易机制比较灵活，场内既可以买卖也可以申赎，实时交易效率更高。从跟踪误差上看，ETF特有的实物申赎、场内买卖方式，让基金无须预留应对赎回的现金，所以ETF基金的股票仓位常年稳定保持在接近100%，对目标指数的跟踪精度比LOF和普通指数基金都要好。