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2019年4月27日，资管新规落地满一周年。这一年，券商资管遭遇最冷寒冬，通道业务逐步萎缩，产品结构设计难度加大，业务开展遇到瓶颈，非标投资受限严重，规模和收入双降，“躺着赚钱”的好日子不复存在；这一年，身处“最冷一年”的券商资管也面临新的发展机遇，ABS、多策略多类型产品等逐渐替代约定收益型产品，产品净值化成为未来长期发展方向；

关于A股与全球股市的相关性，魏震认为，这个系数是比较低的，大概在30%多左右，这是一个长期的数据，在2009年之前跟之后变化不大。“我们可以经常看到这样的情况，如果全球市场在跌，可能A股是唯一一个市场跌幅没那么大的，甚至还在涨的。”为了应对海外投资者的需求，作为中介，外资投行纷纷加大在经纪、研究等方面的投入。花旗银行公开表示，在中国监管开放市场之际，为了抓住新的盈利机会，正在增加对中国股市的研究和覆盖。瑞士信贷也表示，去年中国股市的研究团队增加了11名股票分析师。

如果说规模下行是板上钉钉的事，那么，因为短期内原有的盈利模式被颠覆，新的业务方向仍在摸索中，加之遭遇单边下跌市场，券商资管的收入受到波及也在预料之中。根据券商披露的2018年年报，多数券商资管业务的营收和净利润同时滑坡，中信证券、广发证券、光大证券、招商证券、浙商证券以及银河证券等多家券商资管业务无论是营收还是净利润，同比均有不同程度的下滑，有的券商资管甚至陷入了亏损的境地。

2、贸易摩擦影响大豆供应节奏受贸易摩擦影响，2019年以来中国对美豆的进口数量骤降，同时增加南美大豆的进口。海关数据显示，2019年1-7月份中国进口美豆数量为681万吨，同比减少57%；2019年1-7月份进口巴西和阿根廷大豆数量为3718万吨，同比增加6%。目前中国贸易商放慢了10月船期大豆采购步伐，因市场预期中国和美国可能在10月初华盛顿的更高级别磋商达成某种贸易协议。对比往年情况，每年的10月至次年3月份中国的大豆来源主要靠美豆供应，从目前的船期来看，我国10-11月供应充足，但随着巴西大豆可供出口量所见，中国四季度大豆总体供应偏紧，且明年一季度有可能出现供应缺口，目前来看即使两国保持磋商，但预计短期内暂难达成一致协议，因此预计四季度大豆市场供应偏紧的格局暂难改变，不过值得注意的是中国的国储库大豆也有可能流入压榨市场。

方向——内容管理加强，让优质内容获得更大空间“互联网不是法外之地，在网络空间的行为，包括商业创新，都必须在法治的轨道上进行。”复旦大学网络空间治理研究中心主任沈逸表示。实际上，相比于电视节目，网络视频的内容审查流程相对宽松，有时会引发一些问题。

在采访中，有业内人士调侃道，过去是“躺着赚钱”，现在是“爬着赚钱”。规模、收入双降的背后，则是因资管新规对业务的限制。券商资管在大集合产品、约定收益产品、股票质押式回购业务、通道业务等业务方面都不同程度地受到新规影响，通道业务逐步萎缩，而在业务结构深刻调整的同时，也带来一个新的课题。