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“互联网商业模式已进入了一个‘无限链接、跨界融合’的全生态时代，并从原有的单纯线上、或线下模式，发展成线上线下联动的OTO生活场景，而银行作为金融‘主动脉’，其行业的风险控制能力、客户经营能力、渠道服务能力，必然会成为互联网跨界融合的不可或缺的构成部分。”

（数据来源：wind）2018年6月12日，叶小平卖出1000万股（占总股本1.9993%）套现了5.515亿，受让方为Temasek Fullerton Alpha Pte． Ltd．（新加坡淡马锡富敦投资有限公司）和高瓴资本管理有限公司。

2．目前行情是“难为躁动”自上而下看，当下的躁动空间可能有限，即“难为”。2019年1月4日以来，上证综指上涨3.6%，沪深300上涨4.4%，看似躁动行情启动，行情的触发点是，1月4日上午国务院总理李克强到中国银行、工商银行、建设银行考察，并在银保监会主持召开座谈会，讨论有效缓解企业融资难融资贵问题，当天傍晚，央行宣布决定下调金融机构存款准备金率1个百分点。但，如果对比政策面的正能量和基本面的负能量，恐怕目前结果不如18年10月19日上证综指2449点时。那时，政策面第一次鲜明转向，是明确的政策拐点，1月4日降准对市场形成的正能量值恐怕要低一点，而现在基本面数据比10月19日时更差，负能量值放大了。刚刚公布的18年12月CPI当月同比为1.9%，低于预期的2.1%，相较于上月下滑0.3个百分点，PPI当月同比为0.9%，低于预期的1.6%，较上月大幅下滑1.8个百分点，物价数据明显回落，宏观经济背景已进入“类衰退”期，企业盈利面临量价齐跌。但目前政策力度可能还不够，从资金的量价指标看，信贷目前尚未放量，加权平均贷款利率6.19%、1年及以下贷款类信托产品利率8.50%，仍相对较高。往后看需要降息、减税、地产政策放松等各类政策加码，经济才能企稳回升。我们在年度策略报告《穿越黑暗迎黎明——2019年A股投资策略-20181209》提过最典型的2008年，上证综指从1814点再次开启上涨行情直至3478点，主要原因是08年12月与09年1月新增人民币贷款大幅上升至7700亿与16200亿，表明基本面虽然还未扭转，但是前期政策效果已经开始显现。2011年11月央行下调存款准备金率后货币政策转向宽松，2012年5月央行继续下调存款基准利率，而工业增加值当月同比增速仍继续下滑，直至12年9月开始企稳回升。对比来看，目前政策宽松力度仍不够，躁动催化剂不足。此外，18/10/19日2449点以来至18/12/13上证综指累计最大涨幅为10%，即市场在去年末已经有过一次反弹，反弹结束至今只有20个交易日，最大跌幅也只有7%，当下的躁动更可能是难为的躁动。

附：阿里巴巴全球数学竞赛部分顾问名单励建书：数学家，中国科学院院士，香港科技大学数学系讲座教授、浙江大学数学高等研究院（筹）院长1959年11月8日出生于浙江省杭州市，籍贯浙江萧山。1981年毕业于浙江大学数学系，1983年获美国康奈尔大学硕士学位，1987年获耶鲁大学博士学位。曾任浙江大学长江讲座教授、香港数学会主席等。

但“资本”集中在少数人手里，优质房源在少数房企手中快速聚集，个人出租市场空间缩小，租房的成本自然加大。以广州为例，广州是最早实行租购同权的城市，还未等到同权，房租在工资中所占的比重反而越来越高，年轻人攒不到钱，能够买得起房的可能性又降低了。

四、消费、储蓄和投资意愿 倾向于“更多消费”的居民占 25.9%，比 上季回落 2.8 个百分点；倾向于“更多储蓄” 的居民占 45.0%，比上季上升 0.9 个百分点； 倾向于“更多投资”的居民占 29.2%，比上季 上升 1.9 个百分点。居民偏爱的前三位投资 方式依次为：“银行、证券、保险公司理财产 品”、“基金信托产品”和“股票”，选择这三 种投资方式的居民占比分别为 50.1%、20.4% 和 17.2%。 被问及未来 3 个月准备增加支出的项目，按照居民选择比例由高到低排序为：教育 （30.6%）、旅游（29.7%）、医疗保健 （26.2%）、购房（21.5%）、大额商品（20.8%）、社交文化 和娱乐（17.1%）、保险（15.2%）。