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5月以来，多只ETF产品开启发行，上市公司股东换购ETF的公告也随之增多。近期公告认购计划的先导智能、光环新网、强力新材、辰安科技等上市公司股东主要拟参与认购正在发行的富国创业板ETF、华夏创成长ETF、华夏创蓝筹ETF等ETF份额。对于换购ETF的理由，相关上市公司给出了丰富投资组合、优化资产配置、实现股权结构多元化、经营需要等多种解释。但换购ETF作为一种特殊的股份减持途径，仍然受到了市场高度关注。

而另一方面，一向有聪明资金之称的“北上资金”近期却在大比例减持白酒股。从4月下旬以来，沪港通资金已经开始连续减持贵州茅台，系统持股量从4月23日起的11808万股，到5月27日已减持至10459万股，期间仅4月29日、5月24日为增持，其余交易日沪股通资金均在减持茅台股票。

2018年国内电池行业用镍增长30%以上，预计达6.5万吨，其中原生镍高达77%。2017-2021年期间，全球原生镍消费增速为5.6%，其中不锈钢3.3%，电池29%。到2021年不锈钢用镍占比为70%，电池行业占8%。不锈钢仍主导镍消费，但电池消费增速最快。

一级打新收益可观。转债一级申购整体上比二级上市买入的性价比要高。06年以来共发行上市了292只转债（包含公募EB），上市首日平均价格为109.8元。292只转债中有72只破面，破面率仅在25%左右。但一级申购受到中签率的约束，难以拿到量；尤其对于规模比较小的转债来说，一级打新的收益较为有限。而上市首日则是转债成交量最大的窗口期，方便收集筹码。因此性价比较高的策略是“大券一级打新、小券上市参与”：即对于规模较大的转债，一级申购可以拿到一定的量，打新应积极参与；但对于规模较小的转债，一级申购规模有限，上市首日的窗口更值得关注。

例如，假设某个人一年综合所得为10万元（工资、薪金所得和其他所得各占5万元），若其他所得均为稿酬，按其56%计入应纳税所得额（2.8万元）对应的税率为3%，即稿酬的总体税率为1.68%，远低于个税改革前的11.2%；若其他所得均为劳务报酬，按其80%计入应纳税所得额（4万元）对应的税率为3%，即劳务报酬的总体税率为2.4%，也远低于个税改革前的16%（分摊到每月对应的比例）。假设某个人一年综合所得为150万元（工资、薪金所得和其他所得各占75万元），若其他所得均为稿酬，按其56%计入应纳税所得额（42万元）对应的税率为45%，即稿酬的总体税率为25.2%，远高于个税改革前的11.2%；若其他所得均为劳务报酬，按其80%计入应纳税所得额（60万元）对应的税率为45%，即劳务报酬的总体税率为36%，也远高于个税改革前的20.8%（分摊到每月对应的比例）。

例如，中国是全球最大的服装出口国，根据HS2口径中国19年对针织服装（61章）及非针织服装（62章）的出口在全球份额占比超过30%，而主要的流向在于美国、日本、德国、英国、韩国，出口流向上述国家的占比超过50%。类似的，中国也是全球最大的玩具和运动用品出口国，根据ITC的统计数据18年中国出口该类商品占全球的比重接近一半（48%）。主要的流向国也受到了疫情的冲击，向美国、日本、德国的出口占比超过44%。