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添加时间:投资者建议从整体来看,2019年A股市场指数将大概率震荡磨底,结构性机会孕育,对于长期投资者是较好的入场时机。在整体机构投资化趋势的大背景下,对于选行业、选个股的研究要求会更加严苛,仅部分优质公司会有超额收益,这对并不专业的个人投资者提出了更高的投资要求。因此,与之前博弈性很强的散户市不同,未来的市场环境,优秀专业机构投资者的优势会更加凸显,行业马太效应增强。我们认为,优秀的基金管理人依然是稀缺的,相对于散户,研究投资能力会构筑较高壁垒。
其次,A股市场的纵深完全能够承受目前新股发行的节奏和规模。从资金需求端来看,A股市场上新股发行并不是融资主力,近十年A股股本融资中,IPO融资规模占比平均仅为22%。从资金供给端来看,截至2019年10月底,境内证券基金经营机构管理资产规模约36.9万亿元。外资也在持续进入中国,MSCI指数2019年分三步将A股的纳入因子从5%提高到20%,中金研究部静态估算,前两次纳入带来的增量资金规模约230亿美元,第三次带来的增量资金规模则更高,约为350亿至400亿美元。
2017年12月,新疆维吾尔自治区打响职业年金法人受托机构招标“第一枪”。2019年2月,中央国家机关及所属事业单位(壹号)职业年金计划第一笔缴费划入壹号计划受托财产账户,我国职业年金也正式启动市场化运营。截至目前,全国33个职业年金项目,已有多地启动投资运营。
2019年,保险行业进入深度转型,且效果已经显现。根据银保监会公布的数据,今年1-9月,保险业实现原保险保费收入3.45万亿元,同比增长12.6%。对比2018年保险业原保险保费收入持续负增长,直到9月份才首次实现年内正增长的局面而言,今年保险业显然已尝到转型的甜头。
为何在三代机满天飞的时代,印度空军还要派出米格-21这种比较老式的二代机作战?一位匿名中国军事专家对《环球时报》记者表示,这符合印度空军战机部署的规律。首先,米格-21的航程很短,部署在后方机场很难发挥作用,也很难进入巴境内作战,而部署在位于边境前线机场才能发挥“余热”。其次,米格-21的航电系统比较简单,但是这也使得它反应比较快,不需要三代机复杂的准备,特别是一些三代机的机械惯性导航系统的校准时间较长,反应速度较慢,而米格-21可以很快升空拦截,首先上去“顶一顶”。另外,一线机场在对方大规模空袭之下往往首当其冲,放一些二代机,即便遭到攻击,也不至于损失太惨重。所以,在巴基斯坦空军战斗机实施报复性行动时,位于一线机场的米格-21首先起飞拦截,并进入巴境内,也是合乎情理的。
据报道,在过去对Facebook的调查中,美国政府选择让扎克伯格免受繁重的审查。根据联邦公开记录规则从FTC获得的文件显示,在2011年与Facebook的最后一次和解中,该机构曾考虑过让扎克伯格承担直接责任,但后来又做出了让步。如果这样做,扎克伯格可能会因未来侵犯隐私而面临罚款。