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值得注意的是，铁矿石期权面世也有助于扭转国内衍生品市场所存在的自然人客户多，产业企业、金融企业等法人客户少；贸易商多，生产商少；境内客户参与多，境外客户参与少等不平衡问题。“目前，世界500强企业利用商品管理原材料价格波动风险的比重超过92%，但在中国，这个比例仅仅只有8.47%，导致这种不平衡问题相当突出，令期货市场价格发现与套期保值功能发挥得不够完善。”一家期货公司黑色金属领域研究部负责人强调，若越来越多境外客户参与铁矿石期权交易进行套期保值，无疑将带动下游钢铁企业纷纷跟进如法炮制，无形间提升了产业企业、生产商、境外客户参与比重，势必令这种不平衡问题得到逐步扭转。

但违约是否到了一个值得警惕的位置？目前来看，由于国内官方统计方法与国际主流不同，没有直接对标统计口径，在可对比的数据项下，目前低于全球水平。据海通证券测算，2014-2017年初的存量信用债发行主体在第一个投资期内的边际违约率分别为0.14%、0.40%、0.48%、0.28%，对比穆迪披露的全球企业2014-2017边际违约率为0.94%、1.75%、2.14%和1.41%，中国显著低于国际水平。另外，中国前一年至前五年的平均累计违约率也明显低于穆迪披露的全球数据。

委托类服务和借贷融资服务带来丰厚手续费和利息收入，瑞银财富管理收入三足鼎立。瑞银财富管理部门业务收入分为三种，资产管理收入、交易性收入和利息收入。1）资产管理收入占比高达57%。大部分来源于委托类服务，按照管理资产的总规模收费，例如组合管理费、账户保管费，此类业务收入稳定，不会随着市场行情大幅波动，已经成为财富管理第一大业务，2012-2017年从7.1万亿美元稳步上升到9.6万亿美元，占比从50%上升至57%。2）交易性收入下降至17%。此类业务来源于非委托类服务，基于交易量收费，例如经纪佣金和信用支付收费，容易受市场交易活跃度影响，其份额从28%下降至17%，7年内下滑了9个百分点。3）利息收入占25%。此类业务来源借贷类服务，近7年来从21%小幅提升至25%。

从征求意见情况来看，大多数投资者对目前科创板投资者适当性要求表示认可，也有部分投资者认为投资者门槛过高或过低。对此，上海证券交易所表示，从数据测算看，50万资产门槛和2年证券交易经验的适当性要求是比较合适的。现有A股市场符合条件的个人投资者约300万人，加上机构投资者，交易占比超过70%，总体上看，兼顾了投资者风险承受能力和科创板市场的流动性。

就在两周前，广东省药店集采工作已正式开启。1月2日，广东省药品零售行业集采联盟举行首轮集采启动仪式。显然，药品集采的冲击波已势不可挡地向零售药店袭来，短期内，零售药店将挥别高毛利时代，在“战略性亏损”之下思考创新经营之道，而从长期来看，连锁药店集中度逐渐提高是必然的趋势。

米尔纳在物理学家的位置仅呆了6年，1990年，他远赴美国沃顿商学院深造，后来进入世界银行金融部门工作，期间认识了俄罗斯石油和银行业寡头 米哈伊尔·霍多尔科夫斯基，并受邀担任旗下Menatep银行的投资业务主管，从此踏入互联网投资圈。米尔纳是俄罗斯最著名的互联网风险投资人，2018年身家37亿美元，他最著名的投资是2008年用2亿美元投资了Facebook，占股2%，如今这笔投资价值107亿美元。