
通常从历史经验来看,社会融资存量和M2 的增速加快将伴随着经济的复苏。在宏观经济指标方面,2018年年末名义GDP同比增长9.7%,2019年1月PPI同比增长0.1%。2018年的“两会”上,政府工作报告没给出M2或是社融的增长目标,按照这一趋势,2019年的“两会”上大概率也不会再提出相关目标,但从政府高层的多次表述来看,广义货币供应量M2增速和名义GDP增速保持大体同步是观察M2 作为中间变量的重要方式。此外,从历史经验来看,社融存量的增速对于PPI也有较好的先导作用,预示着工业企业的营收会受到社融影响。
--------------------------------彩星集团 (00635) 1.070元 跌1.83%彩星玩具 (00869) 0.830元 跌6.74%恒安国际 (01044) 63.200元 跌0.39%
国内券商将会如何跟进?众所周知,零佣金是一个不可逃避的趋势,美国大型经纪商接连实施零佣金,给国内券商带来极大压力。不过数位券商资深人士一致认为,对国内券商来说,不会马上抵达这一局面。银河证券财富管理部总经理梁纯良表示,之所以作出上述判断,是基于四点考虑:一是收入占比,国内券商佣金收入占营收比例较高;二是国内行业净佣金已经跌破万三,在现有市场交易规模下,部分中小券商短期已经面临成本收入比压力,继续快速下行的速率降低;三是国外是账户全权委托经纪人管理,无交易佣金成本,客户和经纪人收入最大化,国内都是客户自主交易,发展阶段不同;四是监管要求,佣金不能低于证券公司服务成本,万分之二几乎是经纪业务的成本边际。
Joel Greenblatt的大型基金Gotham Index Plus是目前表现最好的价值型基金之一。格林布拉特使用一种更为复杂的专有方法来确定价值,他根据自己的标准大举投资于最便宜的标准普尔500指数成份股,并做空最昂贵的成份股。自从价值型股普遍表现不佳以来,它已经跑赢标普500指数。
商业银行能够利用通道业务做什么违规的事情?《关于规范银信类业务的通知》第三条提到,“商业银行对于银信通道业务,应还原其业务实质进行风险管控,不得利用信托通道掩盖风险实质,规避资金投向、资产分类、拨备计提和资本占用等监管规定,不得通过信托通道将表内资产虚假出表”。将此部分内容中的“不得”二字去掉,即为商业银行可以利用通道业务做的事情,而这些事情的最大效果就是规避监管、掩盖风险。
对企业而言,过度依赖于员工加班,也可能抑制管理上的改进动力。此轮996工作制引起程序员们的集体抵制,一定程度上反映出一些企业的管理、经营模式,还并未能跟上人力成本提升的现实。这对企业的长远发展,未必是好事。应该看到,在程序员抵制996的背后,是社会在加班、劳动强度等概念上的认知刷新。由全国总工会组织开展的第八次全国职工队伍状况调查显示,劳动关系的主体及其利益诉求越来越多元化,一些职工思想状况表现为“三转变”,即从被动维权向主动诉求转变,从追求生存权益向追求发展权益转变,从追求物质权益向追求精神权益、民主权利转变。此前被热议的“年轻人宁愿送外卖,也不愿进工厂”,也能够反映出,年轻人对工作自由度、工作与生活的平衡,有了更多的诉求。