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一季报披露完毕，创业板2018Q1的归母净利润增速为28.75%，出现明显改善。（2017Q4、2017Q1同期和2017年全年的归母净利润增速分别是-71.59%、9.12%和-16.50%），但市场对创业板一季报盈利增速改善的质量依然存在重大分歧，我们认为创业板盈利改善主要来自于内生因素的影响。根据2017年1月1日至2018年3月31日期间，创业板共有62家上市公司完成并购重组。2018Q1归母净利润同比增速为99.58%，相比于2017Q4的归母净利润同比增速的117.21%，，有着明显的下降。从侧面证明创业板2018Q1的盈利增速主要来自于板块内生因素。

德银统计显示，6.4万亿规模的美国投资级公司债中，最低一级的BBB债券占比接近60%。根据金融危机后平均2%的BBB级债券被调降为垃圾级的比例来推算，有400亿~500亿美元规模的BBB级企业债可能成为垃圾债。花旗银行（中国）有限公司零售银行投资策略主管吴晶晶对第一财经记者表示，美国非金融企业的资产负债表有扩张倾向。“美国债务/税息前利润比率已经超过2007的水平，过高的负债已使这项指标处于红色预警。此外，美国高收益债利差达到555基点，仅略低于先前熊市开始的600基点。美国投资级企业债利差为155基点，也接近危险区间的175基点，处于橙色预警。”她说道。

临期产品面临保本压力虽然资管新规今年4月才公布，但监管层近年来一直推进打破刚性兑付。2016年10月后，市场上再也没有新增的保本基金。上海某公募基金人士对《金证券》记者表示，保本基金产品大爆发集中在2015年和2016年，由于产品锁定期一般是两到三年，这也意味着，今年和明年是保本基金集中到期的时候。

不过，金融市场对美联储即将在下周举行的货币政策会议上降息25个基点的预期并未因PPI数据意外上升而改变。由于贸易紧张局势升温导致企业信心恶化，美国和全球制造业正在经历增长倒退。经济学家担心，制造业低迷或蔓延至更广泛的经济领域，破坏美国经济持续扩张态势。

2016年和2017年天津自行车产量的同比增长率分别为0.48%和19%，出口比例分别下降了5%和7%。自行车代工大厂富士达CEO孙昊曾形容共享单车为“海一样大的风口”。他还判断，以租代售将会是用户使用自行车的主要习惯，而跟ofo合作，则是富士达除了做电商外，可以向互联网转型落地的重要方式。

刘琨简历刘琨，男，汉族，1967年5月生，江苏徐州人，在职研究生学历。1990年7月参加工作，1994年6月加入中国共产党。1990年7月至1991年8月，在成都铁路局成都分局绵阳建筑段工作；1991年8月至2001年8月，历任成都铁路局成都分局勘测设计所助理工程师、工程师、副所长、所长；