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党的十八大以来，以习近平同志为核心的党中央就反腐败国际追逃追赃工作作出重大决策部署，开辟了全面从严治党和反腐败斗争的新战场。从集中公布“百名红通人员”名单，到连续4年开展“天网行动”，从首次曝光外逃人员海外藏匿线索，到公布已归案“百名红通人员”后续处置情况……举措不断升级，震慑持续加码，不断压缩外逃人员生存空间，形成了追逃追赃强大攻势。

除了产品力的提升和价格下探，营销策略的转换也是众多豪华品牌在中国市场摧城拔寨的重要方面。比如，梅赛德斯-奔驰旗下的入门级SUV GLA 冠名英雄联盟S8全球总决赛，凯迪拉克将全新紧凑级SUV——凯迪拉克XT4融入绝地求生（吃鸡）的真人战场之中。这些豪华品牌正在以年轻人喜闻乐见的营销方式打造品牌，寻求更好的品牌内生动力。

相应地，公司应收账款周转率降低，周转天数增加。2018年公司的应收账款周转率一年周转不到1.5次，应收账款收回需要8个多月的时间。考虑到行业状况影响，风云君将其与同行业可比上市公司数据进行比较。真的是，不比不知道，一比吓一跳！公司应收账款周转效率比五家可比公司中最低的吉林敖东还有低两倍之多！吉药控股的应收账款周转天数足足比吉林敖东多出120多天。同行业可比公司应收账款周转率一般也都能达到一年周转3次，应收账款收回天数基本4个月左右。相比之下，吉药控股的应收账款周转速度如蜗牛一般！

豪华车市场的发展就与这种汽车品牌的结构性变化有关。从发达国家的汽车市场来看，他们的汽车市场在整体市场增长和品牌结构上都极其稳定，因此可以推断，中国汽车市场的发展路径会与这些成熟市场趋同。从整体交易体量上看，中国汽车市场已经稳居世界第一，但是从品牌结构上看，中国的豪华车渗透率相较其他发达国家还有一定差距。

从盈利指标来看，公司2018年销售毛利率下降，除化工业务毛利率下降外，公司医药业务毛利率也有所下滑。同时期间费用率上升，从而导致销售净利率和净资产收益率均有下降。2018年，公司的净资产收益率仅为2.18%。（数据来源：choice数据整理）

另外，随着市场的下跌，上市公司股权质押风险再次上升，后续流动性风险解决路径值得重点关注。根据东方证券统计，截至10月8日，共有262家公司的股权质押处于警示线附近（高于警示线10%以内）。同时，海外市场的波动仍然困扰着A股市场，市场情绪较为低迷。海通证券策略分析师荀玉根表示，短期来看，A股受美股大跌影响，情绪修复还有一个过程，也无需恐慌，毕竟A股估值已经很低，中期趋势还是取决于内因。中期而言，如美股转熊对A股未必是坏事。A股与美股目前最大的差异是两者的估值处在不同的水平，美股处于历史高位，A股处于历史低位。随着A股纳入MSCI和富时罗素指数，如果美股牛转熊，全球资产配置角度，估值盈利匹配度更好的A股吸引力在上升。