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观点来源：博鳌亚洲论坛2019年年会央视采访《中国不是敌人》执笔人2019年7月4日美国国庆日，100位美国亚洲问题专家在《华盛顿邮报》发表名为《中国不是敌人》（China is not an enemy），呼吁特朗普总统和国会成员重新思考其中国政策。

陈心：简单回顾2018年，回过头来看应该年中二三季度整体市场偏好下降其实是超出预期的，开始没想到市场会这么弱，大家信心掉得这么快，年初因为去年年底的时候，好多人还讲什么新周期开始，那个时候我们是不认同这种做法，所以今年年初是偏谨慎，后面冒出贸易战这个事，其实我自己的看法，贸易战和去杠杆的事应该有一个相互协调的关系，你不能又跟人打架，同时自己减肥，所以我们可能在二季度末，三季度开始就要把仓位慢慢提起来，没想到后来减肥这个事推迟一直到四季度才出来，整体上这块应该是更稳健，但是也是因为很多好公司股价掉得比较多，也是忍不住看见好多好股票便宜就想买，我们相对去年这个时候，因为去杠杆这个事现在调子也有所扭转，美联储加息也要放缓，贸易战这个事肯定有结果，两边应该都还是理性的，可能过程会比较曲折，最终结果应该双方妥协的。我觉得最后的选择肯定代表两国人民的民意最佳结合点。更为一个有利的因素，股票掉了这么多，很多不错的公司价格有一定吸引力，不敢说很多，站在这个试点上，我们应该是谨慎乐观，应该比去年这个时候要看好市场。具体股票我们买得比较杂，我们主要挑一些龙头企业，今年小股票一直跌，很多细分领域龙头，主要是永续行业，未来能够持续发展的比较明确的龙头公司，我们都是感兴趣的，有些还不便宜的在看，有些便宜的已经买了一些。

本栏承认，*ST华业对于股价跌破面值退市这件事已经做了非常多的工作，但是无奈股票被投资者疯狂抛售，终于股价还是出现了连续20天低于面值的情况。现在问题来了，*ST华业说自己是因为配合公安机关保密工作，所以不能公告信息，于是才导致股价跌破面值，这个说辞听起来很委屈，但关键是，如果将来公告的公安机关工作的最终结果并没有导致*ST华业免于连续三年亏损，最终还是要暂停上市的，此时因*ST华业委屈而买入股票的投资者又找谁说理呢？

这个数字，中国稳拿世界第一。粗略地说，当下中国暂时不缺码农，这类把好的想法编写出来的技术力量，缺的是好的创意、好的作品。同样，没有好内容的循环创新，直播的今天就是短视频的明天。从人类历史的角度看，话语权的垄断已有千年，UGC（User Generated Content）这件事才刚刚开始，年轻得如同一个婴儿，它带给我们的欢愉和不适也才刚刚开始。

类似美国1980年代，我国已经进入产业结构加速优化阶段。我国经济增长正在从重速度向重质量转变，十九大报告中指出“我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，正处在转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻关期”。近几年我国的GDP增速虽然放缓，但内部结构却在不断优化，企业盈利在改善。2016年以来我国GDP增速维持在6.7%-6.9%左右，但全部A股归属母公司净利累计同比从16Q4的5.4%回升至18Q1的14%，ROE（TTM）从9.6%回升至10.3%。进入新时代之后，宏观经济的基本面特征为经济平盈利上，微观盈利改善的动力源于产业结构优化、行业集中度提高和企业国际化加速（详见《为何新时代经济平盈利上？——借鉴日本1970-80年代》-20171027、《新时代，新牛市-20171209》等）。从结构来看，我国经济结构的变化趋势与美国1980s同样类似。2000-2010年期间，我国第三产业GDP占比从40%提升至44%，仅提高4个百分点；但在2010-2017，第三产业GDP占比从44%提高到51.6%，提高了7.6个百分点。从消费和投资角度来看，2010年以来消费的GDP占比趋势上升，从2010年的48.5%提升至2016年的53.6%，而资本形成GDP占比从47.9%降至44.2%，净出口占比从3.7%降至2.2%。

严跃进认为，市场对于房企上市的关注度颇高，但是从目前房企的上市政策来看，房企A股上市路途存在很多变数。一方面，当前上市计划会更多让渡到其他产业，尤其是和科创、新型制造业等新产业挂钩的企业，所以地产领域企业相对来说地位有所下滑。另一方面，房地产行业目前实际上有“去房地产化”的概念，包括特色小镇、主题公园、高铁新城等领域，所以单纯以房地产开发业务为优势来做上市的卖点，其实意义不大，未来需要在新产业方面有所创新。