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无论是每一次熊牛转换还是牛熊转换，都必定伴随着波动率的抬升。比如A股2014年底大牛市出现之前，市场波动率很低，之后大幅提升后，逐渐进入牛市。而牛市见顶前也是波动率开始提升，场内的“筹码”变得松动。2017年是一次难得的全球低波动牛市，进入2018年以后，股市的波动率明显抬头，这有可能意味着市场的见顶。实际上，每一次十年期国债收益率的上行，都带来一次美股市场较大的调整。包括1981年9月的熊市，1987年10月单日暴跌，2000年1月的网络股泡沫见顶，2007年6月开始的金融危机。

《证券日报》：未来减税的重点方向在哪些领域？陈龙：我国当前的减税政策，并非简单地“一减了之”，而是要在降低企业和居民税负的同时，解决税制中制约高质量发展的深层矛盾和问题，增强税制结构与经济社会发展的适应性。为此，需要树立综合、系统的减税理念，统筹税费关系、财力分配、公共资源使用，消除影响持续健康发展的内在障碍。

《证券日报》记者据公开数据显示统计，本次共有15只券商自营账户参与网下申购邮储银行，合计共获配285.25万股，上市首日浮盈31.378万元。与前两家近期上市的银行股不同的是，本次邮储银行的网下申购名单中并未出现券商集合理财产品的身影。根据邮储银行发布的《首次公开发行股票网下初步配售结果及网上中签结果公告》显示，回拨机制启动后，网下发行最终股票数量为1293042200股，其中网下无锁定期部分最终发行股票数量为387911297股，网下有锁定期部分最终发行股票数量为905130903股。网上发行最终发行股票数量为2586081000股（含超额配售部分）。回拨后本次网上发行中签率为1.25914868%（含超额配售部分），有效申购倍数为79.42倍（含超额配售部分）。

安宣柱的世界排名上升11位，本周位于54位。亚军铃木爱上升3位，本周位于第30位。鲁婉遥在本站比赛中获得并列第17名，赚到91.2万日元（约合人民币5.4万元），以1,560,000日元（约合人民币9.2万元）位于奖金榜第25位。她的世界排名下降1位，本周位于第98位。

继上周出手之后，特朗普周一再发推特，强硬表态称不能接受中国和加拿大对农产品设置的贸易壁垒，要改变农业贸易的不公。因中国已经对大豆征收16%的税，加拿大也对美国农产品设置了各种贸易壁垒。顶级经济学家Martin murenbeeld指出，这样一场贸易战可能涉及到更多的产品和更多的国家。

或许是性格使然，亦或是十几年的投资经历让他目睹了技术起落的交替。陈洪武和自己的团队都坚持一以贯之的投资逻辑，在没有建立起一套真正有效的市场分析之前，不会轻易践行。但所谓投资，都是在赌预期的成长。陈洪武也承认，“无论投资人还是创业者，无论对技术持有悲观或者乐观的态度，都有道理，大家都是在‘赌’。资本市场，成功往往不是规划出来的，是在过程中不断试错、迭代出来的。从目前来看，到AI技术最终成熟还有很长的路要走，但好处就是，过程中能找到很多符合当下场景的‘中间’产品”。