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监管放松周期对小盘风格形成正面推动，小盘真成长将受益。监管周期和成长股风格存在一定的相关性：（1）2004年-2005年的监管放松周期，大小盘风格均衡；（2）2007年监管收紧周期，大盘跑赢小盘；（3）2009年-2011年，银紧证松，小盘跑赢大盘；（4）2013年-2015年上半年，监管放松周期，小盘跑赢大盘；（5）2016年7月-2018年Q3，监管收紧周期，大盘跑赢小盘。当前监管步入缓和周期，压制小盘股估值因素减轻，小盘真成长孕育大牛股。

除了事业部之间的矛盾，事业部和公司层面也存在矛盾。天相投顾投研中心投资总监贾志告诉《华夏时报》记者，事业部自负盈亏，通常指收入和业绩相关。基金公司会有先期支持，亏了钱，是基金公司托底。但事业部做成功后，公司会觉得基金经理赚的太多了。回归资管本质

恒指呈2连阳走势，最高升至27340.02点，创9月6日以来高位，并补回当天出现之下跌裂口，收市水平重上10 SMA。 MACD快慢线负差距收窄，走势改善。全日上升股份 889只，下跌 658只，整体市况偏好。超强台风‘山竹’重创粤港澳地区，香港周日因台风取消了近900架航班，澳门有史以来首次暂停所有博彩活动。有分析指香港和中国内地的损失可能高达500亿美元。料消息利淡香港本土经济股及澳门博彩股。

（3）分母端（风险偏好-并购周期）：上一轮并购周期尾声，监管层推进并购重组市场化改革，18H1创业板外延式并购增速由负转正。（4）分母端（风险偏好-科创周期）：高质量发展主线以及科创板的设立均预示着新一轮科创周期的开启。我们在18年发布了纳斯达克与创业板的对比报告《从02年纳斯达克看当前创业板》（2018-5-25），报告聚焦纳斯达克“后泡沫时期”，全面对比了“科网泡沫”2002年触底前的市场特征，当时认为18年的创业板还不具备走出反转行情的条件——02年纳斯达克DDM三因素全部确认积极信号，分子端的盈利持续改善半年且形成市场一致预期，分母端利率到达极度宽松水平、减税政策及生物科技领域的扶持提升市场风险偏好，政策底、流动性底、盈利底的“三底”依次形成共振；而相较之下18年创业板条件欠佳，虽然“政策底”与“流动性底”已出现，但创业板商誉减值压力还未消化完毕、在此之前“盈利底”尚未形成，市场需要更多的时间确认。

他提到，2014年以前，基金公司的考核方式基本以基金经理考核业绩排名，市场部考核规模为主。对于基金公司来讲，管理规模越大，管理费收入越高。公司希望基金经理管理更大规模，但又考核产品的相对排名，这样就出现了冲突。一旦挂靠太多产品，基金经理取得业绩的难度增加，如果收入不与规模挂钩，基金经理并不愿意管理那么多钱。

从身份证号码来看，张玉富籍贯在辽宁省沈阳市，当前的住所和通讯地址也均在沈阳。此前，有媒体将其称为隐秘的辽宁富豪。证券时报·e公司记者查询到的一段视频显示，张玉富头发较短、已经花白，说话带有明显的东北口音。在入主恒康医疗期间，便有多家媒体报道称张玉富高度疑似牛散团“赵一系”成员，后者在10年前活跃在A股市场，埋伏在多家中石化或中石油统内回购退市和让壳重组的公司，获利颇丰。所谓“赵一系”，因账户姓名为“赵一某”而得名，包括赵一辉、赵一波、赵一弘、赵一文等。当年，名叫“张玉富”的账户经常与“赵一系”同时出现在多只个股股东榜单中。此外，张玉富、张皓琰曾持股或任职的多家公司的历史高管中，也出现过赵一辉、赵一波的名字。