
3.7细分领域之七:工程机械(周期/成长)、油服——天风机械邹润芳/曾帅/崔宇1、油服——天风机械崔宇核心标的:杰瑞股份(中报150~180%增长,全年80~100%增长)核心逻辑:本轮油服公司的投资逻辑在于国内资本开支的确定性增长,可以看3-5年的时间,目前行业周期还在中前段。随着油服公司业绩开始不断释放,估值将被快速消化,有了估值的锚,油价波动对于股价的影响也将减弱。
参考消息网9月30日报道 港媒称,中国政府28日表示,尽管北美、欧洲和亚太地区国家对中国投资者的购买行为实施限制,但中国将确保稳定的对外投资。据香港《南华早报》网站9月29日报道,中国商务部对外投资和经济合作司副司长张幸福在新闻发布会上谈到《2017年度中国对外直接投资统计公报》时承认,对中国投资的审查力度越来越大,但他警告他国政府不要过度干涉。
自6月以来,一些地方纷纷加强对房市的调控,房地产市场整体呈现收紧趋势,各地调控政策分化显现:西安、赤峰等地升级限购政策,合肥、苏州、东莞等地收紧土拍政策,南京放宽外地人购房限制。而在三四线城市,2018年底,曾有菏泽等地传出取消销售的消息,而到了今年6月,月初南京市某郊区开出政策放宽限购,月末也有海南放款社保年限,将无房未落户人才的购房社保年限限制,从5年降为1年。
蜜月期结束?2014年,昂立教育借壳新南洋上市,2018年10月,新南洋更名为昂立教育。《投资者网》梳理发现,上海交通大学资产管理公司在很长一段时间内均是昂立教育的控股股东。2019年1月份,中金投资(集团)有限公司成为昂立教育第一大股东,持股22.68%,超过了交大的22.65%。
4)在成长性和估值上,更加偏向成长性。只要是成长性足够好,足够持续,估值的容忍度就能更高一些。关键词1:跟踪和研究重要1. 朱昂:张总做了很多年港股投资了,能否先聊聊你的投资理念?张峰:其实我对投资的想法和其他人一样,就是获取超额收益。那么怎么获取超额收益呢?有人偏向成长股,有人偏向价值股,我们是比较折中的做法。如果一个企业有长期的高成长性,那当然是最好。但其实这种长期高成长的企业远远比我们想象的要少。成长其实是非常稀缺的。能在第一时间把好的企业挖掘出来,其实并不容易。
我国目前金融模式较为模糊,既不像“盎格鲁—萨克逊”模式,也不像日韩模式和莱茵河模式。上世纪90年代我国曾一度倾向于日韩模式,但由于日本泡沫经济破灭,又觉得日韩模式走不通,还是得走“盎格鲁—萨克逊”模式,但实际操作中三心二意,作为“盎格鲁—萨克逊”模式前提的资本市场始终没有发展起来。金融体系的发展最终需要选择一种模式。“盎格鲁—萨克逊”模式可能是更好的选择,如果选择了就要坚持,不能一遇到挫折就叫停IPO。而给定我国目前的实际情况,“盎格鲁—萨克逊”模式也不可能一蹴而就。现阶段要降低杠杆率、为企业补充资本金可能仍需参考日韩模式和莱茵河模式,允许银行适当持股并积极发挥股东作用。对银行持股企业的限制可基于审慎监管的考虑,银行持股比例与资本金挂钩,比如德国要求银行持有单一企业股份不能超过银行资本的15%;银行持有企业股份总计不能超过银行资本的60%。