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“未来政策支持会大概率偏向以高端制造为代表的实体经济。”志开投资首席策略师刘威说，就股票市场投资机会看，随着估值的持续回落，叠加市场利率下行，成长股投资的长逻辑逐步显现，部分成长股的业绩也得到确认与验证，中长期有些行业的业绩增长处于加速过程中，特别是科创板开闸后带来的整体估值提升预期，因此，未来会重点研究高端制造与自主可控领域的优质公司，看好风电、光伏、5G、电子、芯片等先进制造行业。

配置偏向内需和确定性，如消费和科技类。近期包括中美贸易战、信用违约事件在内的海内外干扰因素偏多，与宏观周期相关性较强的周期行业普遍表现低迷，而与宏观周期相关性较弱的、偏内需行业如大众消费、医药表现更优。消费行业中大众消费共识已经比较高，我们认为消费白马估值盈利匹配也不错，报告《消费白马股何时有绝对收益或相对收益？-20180518》分析过，消费白马股绝对收益源于业绩增长，代表性公司如贵州茅台上市以来股价年化涨幅/净利年化涨幅为35.2%/31.0%，格力电器为25.9%/25.4%，相对收益多数出现在震荡市和熊市，2018年消费白马股盈利仍较优、估值和盈利匹配度不错，市场仍处在震荡市，基金持股比例较高但外资仍在买入，消费白马股仍是较好的配置选择。6月1日A股正式纳入MSCI新兴市场指数，被动指数配置性的资金会增配以消费白马和金融为代表的蓝筹股。对于成长，时间对他更有利，2016-17年市场风格偏价值，2018年是过渡年，相比17年成长机会变多，整体仍偏均衡，2019年后成长会更优，这源于从2016年到19年企业盈利的改善从传统行业走向新兴行业。我们在报告《宏观背景：从大到强，结构优先——当前中国经济对比1980年代美国系列（1）-20180524》、《金融：直接融资支持产业升级 ——当前中国对比1980年代美国系列（2）-20180524》提出中国经济进入由大到强的新时代，结构优先，类似1980年代的美国，GDP增速换挡后波动率下降，产业结构升级加速，转型期政策均从需求管理到供给改革，2015年底中央提出供给侧结构性改革，2016-17年政策着力点在“三去”方面，政策向传统行业倾斜，如PPP、棚改等等，目的是实现稳中求进的“稳”，这一目标实现后，2018年开始政策着力点慢慢偏向“一补”，政策开始向新经济倾斜。拉长时间成长优势会更明显，当前仍坚持业绩为王，成长性行业里看好先进制造业中能先释放业绩的基础创新，包括通信（5G）、电子（半导体）、医药（医疗服务、创新药）等。

根据美银美林提供的数据，两年期美债今年提供给投资者的回报率为0.14%，而三十年期美债则下跌了5.6%。虽然现在债市并未进入完完全全的熊市，但更长久期的债券或许令投资者蒙受了损失。伴随着投资者大举抛售，十年期美债收益率近日频频突破3%这一神奇的关键水位。现在，最艰难的部分要来了。随着美联储持续推进货币紧缩周期，上述提及的问题变得棘手起来。

从基本面来看，工银瑞信基金指数投资部负责人刘伟琳认为，今年一季度国内经济有一个小回升，二季度和三季度预计不会像一季度表现那么亮眼，估计现在经济下滑速度确实压力比较大，加上国际形势的影响，之后可能有一些对冲的经济政策出来。以前政治政策两大抓手是房地产和基建，如果房地产不再成为政治政策的抓手，那么预计下半年基建会做出一个经济对冲现象。

当然，由于种种原因，许多人既不甘于把资金交给专业投资机构去打理，又无力提高自己的投资能力和水平，总是幻想着自己能够凭运气、靠消息战胜别人，从而在市场中获利。然而无数的事实已经证明，投资最后拼的还是专业能力而非运气。况且，近几年的市场走势已经表明，齐涨共跌的时代早已过去，个股分化的趋势会愈演愈烈，散户想通过“羊群效应”跟风赚钱基本上没了可能。

因此，台当局不担心美国打“台湾牌”。相反，他们把自己塑造成两岸关系的“稳定因素”，宣称自己是两岸关系的“积极推动者”，立场鲜明地跟美国站在一起。这种错误的判断必将为两岸关系带来新的隐忧。面对美国一再发出错误信号，台当局真的需要冷静一下，不应幻想能得到美国的实质协助。