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作者：张文绞来源：国是直通车过去40年，金融业发展支撑了中国全球第二大经济体的地位。站在新起点，未来金融改革向何方？国家外汇管理局副局长陆磊在国际金融论坛第15届全球年会上指出，过去金融机构改革取得的成绩是显著的，今天金融业仍然面临法人治理的变革，其中关键是“预算软约束”和“道德风险”问题。

从商业银行看，自身消化不良贷款能力较低导致不良贷款快速累积，我们通过实施《巴塞尔协议》保证商业银行拥有较大空间应对金融风险，资本金多少决定了银行的实力，不仅可以保证银行金融活动正常运行，还可以维护存款人的正当权益。国际上发生过多起商业银行经营过程中由于资本金不足且承担过高金融风险导致资不抵债，最终使广大存款人受害的案例，这就需要自我约束，而资本充足率正是这样一种约束。我们对于金融业特别是银行业的经营约束比其他行业要严格得多。这是前面所说的“规则”，我们曾经在八九十年代面临过从来不知道的不良贷款或者不良资产的问题，我们把国际规则拿来用再本土化就可以了。

“区块链没有独立媒体。”他叹了口气，“比如众所周知的JS财经，投资人是杜均，背后是火币；ybqkl投资人是歌者资本的张健，再背后是Fcoin……”入行这么久，何聪说他最难过的是看到一些自己尊敬的媒体人入了币圈，“我以前读书的时候特别崇拜一个记者，她文章非常犀利的，敢于质疑一些大公司和不公现象。但是进了这个行业之后，经常听到一些关于她的风言风语，觉得很不舒服。”

四、我国当前实际利率水平并不高目前我国市场利率水平高于发达国家，低于发展中国家和金砖国家（参见图1），与我国经济金融发展水平总体上是相适应的，甚至是偏低的。一是根据经济增长理论的“黄金法则”，长期利率水平等于一国GDP增速。目前我国贷款基础利率（LPR）为4.31%，一般贷款平均利率为5.76%，均低于名义GDP增速。二是根据中性利率理论，长期利率收敛于中性利率，即充分就业时的利率。统计表明，新兴市场国家中性利率约低于GDP增长率4个百分点。按我国6.9%的GDP增长率推算，中性利率约为2.9%，加2%的通胀，名义中性利率为4.9%，我国国债收益率水平和贷款基础利率均低于名义中性利率。三是和人均GDP水平与我国接近的巴西、墨西哥、俄罗斯等国相比，我国市场利率水平是最低的（参见图3）。理论上，通过货币政策操作可以引导市场利率下行，但由于我们目前利率水平实际上是偏低的，加之汇率和外汇储备稳定方面的考量，要避免货币政策过于宽松。

经济金融发展水平和状况不同的国家和地区，利率差异必然存在。一般而言，一国或地区经济越发达，信用环境和法制建设越好，金融业和金融市场越发达，利率也越低。这客观反映了资金“嫌贫爱富”的逐利本性。从全球看，一国国债收益率与其人均GDP水平显著负相关（参见图3）。此外，经济增长率和通胀水平也会对利率水平产生影响。在一国内部，不同地区利率差异主要与风险溢价相关，风险溢价取决于信用环境、法制建设、金融发展水平等因素。一段时期内，国家或地区之间的经济金融发展水平及制度性差异会保持基本稳定，发达国家和地区“资金洼地”现象也稳定存在。

一家安吉白茶茶商看中了这片空地，当地帮着协调用地，新修道路，申请相关税收减免等政策优惠，但也开出了条件：茶园用工，必须选择本地村民，同时主要以贫困户为主。卫群介绍，如今茶园建起来了，除草、施肥、管理，60多户村民实现了家门口就业，12户贫困户享受到了就业帮扶。“靠政府兜底，一对一帮扶，完成年度脱贫任务不难。”卫群说，但扶贫要谋划长远，建强产业，目前，乔村已形成产业扶贫全覆盖，贫困户户均已有约2.2个产业。