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漂亮50高峰估值是否过高呢？答案不是简单的是或否，有16只股票的最高市盈率仍偏低。在《股市长线法宝》中，以1972-1996年的股利和利润情况以及1997年的股价计算得出一个安全的、有保证的市盈率——安全市盈率。对比高峰估值（1972年的估值）和安全估值，我们可以发现50只股票中有16只股票的价值是要高于投资者当时给予的估值的。以1972年的利润计算，菲利普·莫里斯的市盈率应该是78.2倍而不是实际的24倍，被低估三分之二；可口可乐市盈率应该超过90，默克的市盈率应高于70。整体来看，消费、食品行业的股票普遍被低估，包括麦当劳、百事可乐、可口可乐等；而科技股的实际估值过高，IBM的安全市盈率15.4，而1972年实际市盈率为35，施乐公司的安全市盈率18.3，而实际市盈率为45.8。

而之前的实控人之一石波涛同样面临这一问题。2018年12月28日，天神娱乐公告称，因为石波涛所质押的部分股份爆仓，被银河证券做强制平仓处置，通过集中竞价石波涛被动减持公司股份591.21万股，占公司总股本的0.6311%，平仓价格5.91元/股。

最大赢家或是腾讯？除了经纪公司外，吸金力惊人的《创造101》，也成就了最大赢家——腾讯。公开资料显示，《创造101》由腾讯视频、腾讯音乐娱乐集团联合出品，企鹅影视、七维动力联合研发制作。截至2018年5月底，《创造101》播出仅六期，就达到28.4亿播放量。

11月13日上午十点，部门经理约谈程伟，“现在公司效益不好，你们搞技术的工资又高，还是另谋高就吧。”程伟承认，在此之前就已经感受到了这波寒潮。到2018年下半年，公司接到的产品拍摄和相关运营业务越来越少，程伟和许多做后期的同事基本上处于“闲置”状态，“那时候根本没有业务，每天坐在办公室里，面对着电脑，没活儿可干”。

对于成长股来看，安全边际意味着什么？对于成长型公司而言，由于波动性较大，当市场大幅下跌时，投资者的反映速度赶不上股价的变化速度。因此，我们有必要在内在价值的基础上确定成长股的最低安全边际。根据安全边际价值=内在价值*（1-安全边际率），我们认为在安全边际的静态描述中，判断安全边际首先要明确内在价值，因为安全边际往往低于内在价值下限。需要提醒的是基于对内在价值的多维预期，内在价值是一个区间而不是一个确定的值。对于投资者来说，通过一个精确的数值来判断内在价值无疑是困难且没有必要的，只要通过内在价值区间与市场价格进行比较，基本上可以确定其与安全边际的相对位置。同时，安全边际的动态变化显得比较复杂。首先，安全边际并非一成不变的，是随内在价值与安全边际率的变化而变化，与内在价值正相关，与安全边际率负相关。也就是说当企业的股价受益于内在价值支撑节节攀升时，其安全边际也会提升；同时，安全边际也会在受到风险偏好提升影响下因为安全边际率的降低而提升。值得注意的是成长股投资理念在一定程度上与安全边际原则相抵触。成长股的购买者所依赖的预期盈利能力，要大于过去平均的盈利能力。当在计算安全性时，以预期利润取代了以往的利润记录，容易导致安全边际偏高。

报告中称，公司目标在2020年底前，综合能源业务的收入占比达20%，由于产能利用率高，预计这些项目的毛利率达10至15%，内部回部率逾12%。另外，有关燃气接驳费下调的监管措施，公司认为，这将有利地产发展商，但住宅用户或需付出代价，认为政策仍需更多时间讨论，不会于短时间内有结果。