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责任编辑：徐巧 SF184证券时报记者 吴君2019年开局，市场回暖，沉寂已久的基金发行市场也掀起“热潮”，基金公司展开新年攻势，积极发行新产品，铆足劲搞销售。新年首周，投入或处于发行的新基金达到39只。值得注意的是，今年基金公司对新年发行市场的重视程度超过以往，积极开辟销售途径。有基金公司着重开发券商渠道；同时不少新基金希望赶在春节前成立，尽快开始投资，做到春节不空仓。

对此，有最新调查数据显示，私募信心指数却创年内新高，而这透露出怎样的信号呢？有私募人士指出，周一市场大跌意在消化假期外围利空，不过情绪上过度悲观，预计后市将以震荡修复性行情为主。两市各大指数集体大幅低开10月8日，A股迎来国庆节后首个交易日，受“十一”长假期间外围股市普跌行情影响，两市各大指数集体大幅低开，盘中无丝毫反弹迹象，沪指收盘重挫104.84点，跌幅3.72%，收报2716.51点。两市合计成交2889亿元，行业板块全线尽墨。以上证50为代表的权重股成为当日指数杀跌的主要力量，个股涨少跌多。

投资收益对华谊兄弟税前利润的贡献节节攀升，在2016年高达86.91%。换言之，华谊兄弟影视娱乐业务占营收比重最大，利润贡献不大，公司利润的绝大部分主要由投资收益贡献。这在薛元奎看来，依靠投资收益来补充利润不足必然是不可持续的。果然，随着华谊兄弟投资收益的收缩，股价也逐渐回落。

这个转换过程中最大的挑战是京东的能力耦合，问题表现在：开普勒部门是其他流量场景主可以用京东的商品来完成流量变现，但京东的商品池丰富度不够，对于场景的千人千面识别也不行，大部分都没转化率。新通路给夫妻老婆店供货，但供货必须要用京东物流，京东物流本来就是出奇的贵，运这些B2B低毛利的FMCG亏到炸。

汪冰认为，中产不仅有对知识有需求，更对知识有鉴别能力。知识付费产品分为两类，一类是消遣性；还有一种是工具性。他们对商品的区别、对知识产品甄别能力很强，如果知识服务不能够为己所用，很快会被淘汰掉。如高晓松、许知远等头部人物是各大音频平台抢夺的资源重点，由于制作成本较高，销售量并不意味着对盈利同样贡献大。蜻蜓FM相关负责人告诉《商学院》记者，“从大的方向来看，我们认为，内容付费是音频的商业模式，但不会是所有。”

提高上市公司质量，既是当前一线监管重点任务，也是上市公司需要从长计议的战略规划。而当前，上市公司和监管者也有望迎来重要的“盟军”。上交所与券商代表的这场座谈会，也是近期正在推进的“沪市公司质量行”活动的重要一环。上交所有关负责人在会上表示，近年来，交易所运用信披监管、交易监控和现场检查等方式，引导上市公司改善公司治理、提高经营质量；但这项工作更需要形成市场化的约束，而券商将在其中发挥重要作用。作为资本市场的重要组成，券商既为广大上市公司提供专业服务，也有可能是以机构投资者的身份参与其中。