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责任编辑：白仲平苏宁易购超市门店运营负责人表示，将于9月28日开业的苏宁易购家乐福电器门店，是在家乐福卖场内开设的精品家电3C专区。依托苏宁易购家电3C供应链优势，依据家乐福的商圈定位，针对不同消费人群，差异化地规划了不同的产品线。两个月前，苏宁易购宣布其全资子公司苏宁国际拟出资48亿元人民币收购家乐福中国80%股份。交易完成后，苏宁易购将成为家乐福中国控股股东，家乐福集团持股比例降至20%。

房贷利率上涨，对相应的购房需求，尤其是非刚需、非首套购房需求会有所遏制。但对于刚性需求来说，利率不可能无限上涨，将控制在合理水平今年以来，多地银行上调个人房贷利率，引起市场广泛关注。根据融360网站监测数据显示，北京地区29家银行中，11家银行的首套房房贷利率上浮5%，14家银行上浮10%，二套房房贷利率均上浮10%至20%。深圳地区的21家银行中，有13家银行首套房房贷利率上浮10%，有2家银行上浮20%。上海地区的30家银行中，有13家银行首套房房贷利率上浮。

不过，中国要实现虚拟现实领域的弯道超车，也有自己的“主场优势”。张航分析称：“我们在5G的技术和网络建设上是全球领先的，‘路’修好了，会极大释放内容生产者的积极性和创造性。同时，中国有多家全球领先的硬件制造商，在供应链、设计能力上对VR的硬件设计和生产是有力的协同。”

⊙记者 张良 ○编辑 全泽源恒林股份上市不满6个月，已连续30个交易日跌破发行价。股价如此疲态是否是公司经营出现问题？前不久出炉的2017年年报是一个很好的观察视角。针对该份年报，上交所27日晚间向恒林股份发出了问询函，重点关注公司的持续盈利能力，并质疑公司和保荐机构在上市材料中是否全面提示了2017年业绩风险。

关联交易即企业关联方之间的交易，在市场经济条件下广泛存在，但它与市场经济的基本原则却不相吻合。经济学家宋清辉认为，因为在关联交易中由于交易双方存在各种各样的关联关系，有利益上的“牵绊”。关联交易会给企业带来或好或坏的影响。从有利的层面来讲，交易双方因有关联关系存在，或会利用行政的力量保证商业合同的有力执行，从而节约交易成本，提高商业交易效率。从不利的层面来讲，关联交易因为使用行政力量摄合交易，有可能会在非充分竞争的条件下出现不公平公正的情况，侵犯股东的合法权益。

1．中美股市对比：交易型A股vs配置型美股美股发展至今已非常成熟，投资者投资美股的目的以“配置”为主。美股经过200多年的发展，股市已经能很好的反映实体经济。我们在《宏观背景：从大到强，结构优先——当前中国对比1980年代美国系列（1）-20180524》与《金融：直接融资支持产业升级——当前中国对比1980年代美国系列（2）-20180524》分析过，美国1980年年代处在经济结构转型期，1980年代后的美国，第二产业在经济中的占比逐步下降，第三产业占比稳步上升。我们统计了美股剔除非本地股后各行业的市值及利润占比，发现1988年至2017年，美股中工业类行业的市值占比由31%下降到21%，利润占比由43%下降到19%，消费类及科技类两个行业的市值占比由36%上升到57%，利润占比由47%上升到54%。美股成熟的另一特征就是美股是一个配置型的市场，这从三个方面有所体现：一是投资者中机构投资者占比高于散户：2000年美股中机构投资者持股占比达到48%，目前这一比例已经上升至89.6%；二是美股的波动率和换手率低：1896-1980年间，道琼斯指数年均振幅约31%，1980年代机构投资者占比上升后道琼斯指数年均振幅降至24%。换手率方面，2017年美股的换手率为116%，其中机构投资者中占比最高的权益类基金的换手率只有26%。三是以资产配置为目的的被动型基金规模占比高：根据Investment Company Institute（ICI）的统计，美国偏股型基金中跟踪指数的基金（被动指数型+ETF）规模占比在2017年达到44%，即市场中有接近一半的资金是被动配置在股市上的。