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西南证券认为，当前投资者对市场最担心的主要是两个方面的内容。其一，是金融去杠杆、企业信用债爆雷，对市场构成持续的冲击，导致指数不断下挫；其二，5月份部分宏观经济数据不及预期，针对这两方面的担忧，不论是金融去杠杆还是宏观经济下行压力，对于市场的冲击都是结构性的。

另一个数据也能验证上述观点，2018年9月团贷网网站猛增很多小额标的，当时团贷网打着开发小额分散、普惠金融旗号符合监管规定，但实际上呢？数据显示，2018年8月之前，团贷网笔均代偿金额都在30万上下，而9月份呈现断崖式分化，笔均代偿金额下降为1.28万，毫无疑问，新增的借款项目都是小额。

“美元贬值，债券价格上涨，这些都对我国外汇储备规模构成影响。”中国金融四十人论坛高级研究员管涛认为，12月份外汇储备规模有所增加主要是受到估值因素的影响。管涛表示，如果剔除估值因素影响，今年前三个季度我国外汇储备资产仍是有所增加。“外汇储备规模的账面增减并不代表外汇储备资产的实际损益。”

预期二：市场普遍预期2019年的市场风格将偏向成长，但目前的矛盾在于，自下而上难选成长性行业和公司。市场关注较多的成长方向如5G、新能源汽车、医药、光伏、军工、计算机，这些板块以及板块龙头股的估值与盈利匹配度都比较差。预期被打破的可能路径：这些行业进一步消化估值。对于成长类公司而言，2019年首先可能面临的风险是业绩进一步下行。

随着一线成交量一同上升的还有一线房价。兴业证券报告显示，北上深二手房房价自年初已分别上涨4%、12%、8%，早在3月初，调价占比等先行指标显示一二线楼市已企稳回升。另据国家统计局15日发布的数据显示，2月，北京、上海、广州、深圳四个一线城市新建商品住宅销售价格环比上涨0.3%；此前连续多月下跌的二手住宅销售价格环比也“由跌转涨”，上涨0.1%。

真正的价值投资要求投资者长期持有一些好的公司，做好公司的股东。而在A股市场上由于上市排队时间过长，导致一些 “壳”虽然没有什么净资产，但是仍然会有十几个亿的估值，甚至高达二三十亿，这肯定是不正常的。11月16日沪深交易所正式发布的《上市公司重大违法强制退市实施办法》，不仅对于一些危害公众安全的重大违法行为进行强制退市，而且对于IPO造假、并购重组造假、年报造假的企业也明确将被退市。