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责任编辑：王潇燕来源：中国金融四十人论坛作者： CF40高级研究员 张斌7月25日，人民币对美元中间价下调149个基点，报6.8040，创下自去年6月底以来的新低。7月11日至7月25日，人民币调整幅度加大，在岸人民币下调近3%，着实让市场心惊肉跳了一番。那么，人民币汇率此次大幅震荡的原因何在？未来的走势又将如何？中国金融四十人论坛（CF40）高级研究员张斌对此作出解读。

随着近年来对芯片战略意义的重视，各地政府的投资热情高涨，据说国内已上了好几百条集成电路生产线了。但这些生产线可以带来中国芯片产业核心技术的突破吗？笔者对此表示存疑。芯片本身是个很长的产业链，包括上游的原料设备、中游的加工制造以及下游的设计。其实，我们投资的生产线基本上还是芯片代工环节，这种思维其实还是工业化时代依靠大量要素投入的思维，实际上没有意义，因为代工这块，我们国家已经有中芯国际、华虹半导体这样的企业。我相信这样的投资大部分还是比较低端工艺的重复性投入，很容易造成严重的低端产能浪费。

这意味着，过去银行间和交易所两大债券市场评级资质分头审核、评级标准不一致的局面将得到改变。“无论对债市还是对评级行业发展，这个公告都具有里程碑式的意义。”东方金诚评级副总监俞春江表示。记者从业内了解到，债市统一管理的趋势下，有评级公司已经启动内部整合程序。而从评级行业监管开始，债市互联互通、统一管理已迈出实质性的一步。

但美国科技媒体网站“临界点”（The Verge）和美国消费者新闻与商业频道（CNBC）的记者却说他们没撕那层膜，屏幕仍旧故障。CNBC的影片显示，内层屏幕的左侧会间歇性闪烁，右侧则无反应。CNBC的记者托德·哈塞尔顿说，新手机两天后就“完全无法使用”。

据美联社报道，此前欧盟方面也曾提出类似提议，但最终因未能得到足够支持而放弃。勒梅尔称，实施新税是“为了公正”，“这些数字巨头利用我们的个人数据获得巨大利润，然后不用支付相应的税收就可以转移这些资金……”勒梅尔表示，这些数字巨头比其他欧洲企业少付了至少14%的税收。

责任编辑：刘万里 SF014银行理财子公司已经走上舞台，公募基金迎来前所未有的挑战。如何应对和突围，实现自身业务的持续增长，成为基金业必须正视和思考的问题。多位业内人士表示，公募基金的优势在于主动投资能力，应该充分利用自己的能力点，提供更多风格清晰、标的明确的细分类工具化产品，在强大竞争对手面前依然可以保有自己的领地。