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责任编辑：祝加贝原标题：中煤协原会长王显政：煤炭产能过剩已成为常态来源：新京报从全国煤炭需求形势分析，煤炭消费总量增长空间越来越小。新京报讯（记者 林子）10月3日，新京报记者自中国煤炭工业协会获悉，协会原会长王显政表示，煤炭产能过剩已经成为常态。全国煤炭结构性不足与总量长期过剩的格局已经形成。从全国煤炭需求形势分析，煤炭消费总量增长空间越来越小。
大成基金指出，当下全球经济扩张缺乏动能，但在负利率扩张的环境下，宽松政策又空间有限，政策处在不想宽松但又不得不宽松的纠结中，全球风险资产的市场定价将有所回归，对A股或将造成冲击。不过，汇丰晋信首席宏观及策略师闵良超认为，从国内来看，在信用和社融企稳之后，经济大幅失速回落的概率较小。A股对应的估值和风险溢价是具吸引力的。虽然美联储强调未进入降息周期，但全球已经进入新的一轮宽松周期，无风险收益率的下行会使得权益类资产吸引力上升，当前位置A股市场蕴含的机会显著大于风险。
外汇市场的供与求理解人民币汇率变化，基本功课有两个，一是外汇市场上有哪些重要玩家，交易动机如何；二是货币当局制定的人民币汇率形成机制，当然也包括规则的变化。进出口企业是最大玩家，但是对外汇市场短期波动影响不大。中国出口企业一年大概赚2-2.2万亿美元，进口企业一年用掉1.5-1.7万亿美元，每年的货物贸易顺差4-5千亿美元。这个数字听起来很大，但是货物贸易顺差每年的变化幅度不大，近几年每年的变化也就1-2千亿美元，不是外汇市场短期波动的主导力量。进出口企业不仅是进出口一个身份，也经常有出于规避汇率风险或者套取国内外利差的套利行为，这些是他们作为投资者的身份。
四、估值与结语按照公司业绩指引：全年云营收增长45%+，约为8.23亿人民币，假定按照乐观给予15倍PS计算，市值约为123.5亿。传统ERP业务归母利润增长20%，约为4亿人民币，假定按照乐观估算给予20倍PE，对应市值约为80亿人民币。
该行相信，恒生银行随着净息差前景改善，盈利表现可迎来上升周期，上调对恒生银行2018年至2020年每股盈利预测1.9%、4%及1.3%，分别至13.19、15.14及16.13元，以反映其净息差扩阔因素。该行维持对恒生银行“增持”评级及目标价265元，此相当预测2020年市盈率16倍。
冠军获得者Bates错失了出征斯帕24小时耐力赛的席位，因此他期待能有机会再次争夺参赛资格。“我希望从这次竞争失利中走出，并再次加入杯赛的比拼，也许我能像Andrew Haryanto超越我们这些本土选手一样，在他的家乡亚洲赛道上战胜他。”
