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存量商誉、到期的业绩承诺是影响当期商誉减值的核心变量。（1）存量商誉反映减值的空间。（2）到期业绩承诺反映减值的动机：通过梳理过往的案例，商誉减值之所以发生，往往是被并购方在业绩承诺期后利润断崖式下滑所触发。图片来源：申万宏源研报看来投资者在研究上市公司的时候，需要关注一下商誉这个数据。另外，在上市公司并购中，对于那些商誉过高的公司也需要更加仔细的研究了。

以下为《线索Clues》对该报告的观点摘录：杠杆贷款基金连续退出达到创纪录的33周，总计320亿美元（原文：Leveraged loan fund withdrawal streak hits record 33 weeks, totaling $32B）

该行高管表示，新版APP最特殊的一条是构建多元连接能力，实现全网客户。上线2个月MAU增长22%。该行未公布MAU具体数据，根据财报，截至6月末，该行手机银行有效客户2868.24万户，较上年末增长12.43%；钱大掌柜个人客户1403.4万户，累计销售金融产品2067.4亿元。

现如今，除了匈牙利、波兰、捷克等中东欧国家，意大利、希腊、葡萄牙等欧盟重要成员国也已与中国政府签署“一带一路”合作谅解备忘录。尤其是，近期“七国集团”成员之一的意大利正式加入“一带一路”合作架构，具有突出的象征性意义和实质性影响。“一带一路”将与该国的“北方港口建设”“投资意大利计划”等进行深度对接。意大利基础设施的改造将获得来自中国的更多支持，包括位于该国北端亚得里亚海沿岸的的里雅斯特港，这对于意大利重振自身在全球贸易中的地位至关重要。

《邪不压正》的问题可能在于它是一部风格压过了内容（实质）的电影，电影的核心不一定是故事，但如果只剩了风格，那也难免如同失去了饺子的醋， 显得尴尬无着。在姜文的电影序列里，《邪不压正》处于一个什么样的位置？它所暴露出的风格与表达的失衡又是如何发生的？虽然姜文狠狠讽刺了一把“影评”，但我们还是试图用这篇“影评”来解答疑惑，毕竟拍了这么洋洋洒洒的一部电影出来，说明导演还是想和大家沟通的。

贸易战害人害己美国挑起的贸易战，一定程度上是建立在美国对华贸易误判与无知基础上。今天的国际贸易，已经不是亚当·斯密时代两个国家各自生产，然后相互交换的简单形式了。国际贸易已经步入全球供应链的时代，在生产全球化的情况下，出口产品不是完全产自同一个国家。国际分工越来越表现为相同产业不同产品之间和相同产品内不同工序、不同增值环节之间的多层次分工。国际分工的范围和领域不断扩大，逐渐由产业间分工发展为产业内分工，进而演进为以产品内部分工为基础的中间投入品贸易（称为产品内贸易），从而形成了“全球价值链分工”。中国作为世界工厂，只是以加工组装的方式向全球输出商品，其供应链、商品链错综复杂。从全球价值链的角度来分析中美在双边贸易中的获益情况，以贸易增加值核算的中美贸易顺差比传统方式统计的中美贸易顺差要低48%—56%。由此可见，所谓美国对华巨额贸易逆差是被美国政客恶意夸大了。事实上，中国作为全球价值链的重要环节，以及全球最大的中间品贸易大国对全球贸易产生了巨大的贸易创造效应，这意味着中国不但没有压缩，反而给其他经济体创造了更多的贸易机会，成为贸易全球化的直接推动者。