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3.1按图索骥，从含业绩承诺的并购着手预测商誉减值节奏业绩承诺不达标和计提商誉减值直接相关。首先，形成商誉的这部分标的资产的盈利贡献下滑拖累收购公司，使业绩承诺难以兑现；其次，一旦收购公司未能完成业绩承诺对赌，其按照DCF方法估计的未来现金流减少，从而标的资产将很难通过减值测试，大概率计提商誉减值。

如今，商誉仍是当代东方的悬顶之剑。截至2019年6月30日，因外延式并购产生的商誉余额为10.42亿元，报告期内未计提商誉减值。其中，2014年5月，当代东方斥资11亿元，溢价12倍收购盟将威100%股权，成为当代东方转型文化传媒行业的重要拐点。截至2019年6月30日，盟将威仍存在着8.76亿元的商誉。2018年，当代东方实现净利润-16.01亿元，计提了商誉减值15.19亿元，这也是当代东方面临的问题。

2、季节性分析：作为大豆主要生产国的美国，其种植面积、天气情况、季节性规律等因素更容易成为投资者的炒作题材。一般情况下，美豆类价格在每年的秋季都会出现一个季节性收割低点。这种季节性规律为投资者提供了一个参考，但价格的具体变化还是要受到供需关系的影响。

经济观察报：零售价为1600元人民币/剂？陶黎纳：对，你没听错，这恐怕是目前世界上最贵的疫苗，比肺炎13价结合疫苗和宫颈癌9价疫苗都贵。我国的乙脑减活疫苗则很便宜（政府采购价：7.2元/剂），很适合国际组织采购，用于免费分发给不发达国家。2013年，世卫组织确认我国成都生物制品研究所的乙脑减活疫苗获得了预认证，意味着其安全性和有效性方面得到其认可。这是国产疫苗首次通过世卫组织预认证，是中国疫苗史上极具里程碑意义的事件。

德拉吉在讲话中表示，近期经济数据不及预期，这反映了外部需求减弱等。来自保护主义方面的不确定性依旧显著。在资产购买结束后，通胀将继续朝目标靠拢。为维持通胀，仍有必要实施大量刺激措施。欧洲央行准备好在必要时调整所有工具。再投资和利率指引将提供支撑。

图表7，资料来源：瑞达期货 同花顺iFind4、供需体现-7月全球铜库存连减四个月一般而言，库存是体现精炼铜市场供需关系的最重要指标，但因为精炼铜金融属性的存在，使得铜市库存的变化已不能简单的认为是供需关系的直接体现，2015年来铜价和库存之间的相关性明显降低。截至7月31日，全球铜显性库存报657499吨，环比减少124975吨，为连减四个月（累计减少26.57万吨或28.8%），减幅最大的是伦铜库存，环比剧减40100吨至254425吨，实现连跌四个月；其次是上期所铜库存，环比减少66900吨至197068吨，连跌两个月，显示国内库存压力明显下滑；最后是COMEX铜，环比减少17975短吨至206006短吨，连跌三个月，占全球铜显性库存比例升至31.3%。