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京沈客专是连接京津冀地区与东北地区老工业基地的重要线路，作为东北地区入关的第二条快速铁路通道，将有效缓解现有入关通道的运载力问题和战略压力，在加速“京津冀协同发展”，提速“东北振兴老工业基地战略”中发挥重要作用。据介绍，京沈客专是国家《中长期铁路网规划》“四纵四横”客运铁路网的最后“一纵”——北京至哈尔滨（大连）客运专线的重要组成部分和收官工程。

一、当前高股息率股票具有较好的投资机会当前高股息率股票具有较好的投资机会。当前宏观经济数据转弱，摩擦不确定性增加，A股的盈利和估值端均有压力，国内仍有降息空间。目前的宏观经济、政策与上市公司盈利环境与2012年类似，彼时高股息率股具有显著超额收益。2010年以来，在市场下行趋势中，高股息率股票表现出越来越强的相对收益，防御性较好。当前268只A股股息率高于10年期国债收益率，高股息率策略具有可操作性。2010年以来，A股分红占净利润的比重稳步提升，上证红利指数股息率与10年期国债收益率之差处于2010年以来较高水平。2018年约2成上市公司股息率大于1.7%，超过2成上市公司分红率超过35%。全A上市公司股息率约为2.5%（整体法），钢铁、煤炭、石化、银行、汽车行业股息率较高。高股息率股票在股息公告后，除息后，甚至派发红利当年均有显著的超额收益。

望京隧道自2016年12月28日率先由“望京号”盾构机始发掘进，全长8000米，为全线唯一的双线单洞大直径盾构隧道。隧道管片外径10.5米，内径9.5米，施工由国内盾构隧道的两支王牌劲旅中铁十四局和中铁隧道局采用4台开挖直径10.9米的国产泥水平衡盾构机，由两端向中间掘进施工。

关于债市：随着市场风险偏好的回落，无风险资产受到投资者追捧，预计10年期国债收益率将回落至3.4-3.6%区间内。关于转债：边际改善下的博弈价值。上周受正股拉动平价指数明显上涨，中证转债指数也录得不错涨幅，而低溢价率个券强者恒强的逻辑仍在持续。在近两个月的周报中我们曾反复提示转债市场内生指标未处于最佳位置，而股市也持续遭受冲击，不妨多一分耐心静待转机的现象并未彻底改变。上周权益市场走势出现了一定改善，短期而言市场部分板块具有相对可取的博弈价值，因而在此背景下我们认为转债市场部分标的也将受益于边际改善，可以适当将偏低的转债仓位提至中性，需要强调的是依旧无需太过冒进。其背后原因主要包括两点，一是当下存量标的已覆盖所有行业，转债可以充分享受正股板块短期的反弹，但权益市场中期不确定性因素依旧较多，在整体溢价率偏高的背景下转债大可以更多一份耐心；二是溢价率较低具备充足弹性的标的数量仍处于低位，受制于可供选择的标的数量，应保持一分清醒。值得一提的是，上周江阴银行再度发布可转债转股价下修公告。我们曾多次提示条款博弈不确定性较大，较难把握参与性价比较低。但不难发现农商行转债通常具有较强的转股意愿，市场调整时可能会持续下修转股价，因而相比其他标的农商行转债提供了更具安全垫的债底，可以适当关注。具体策略层面，短期而言仍然继续推荐低溢价率标的，即使不少标的价格相对较高，但其正股通常基本面确定性较高，为转债提供多一份保障；中长期而言真正的进场时机仍未到来，还需耐心等待指标改善。具体标的建议关注东财转债、三一转债、崇达转债、星源转债、景旺转债、济川转债、新凤转债、安井转债、泰晶转债以及银行转债。

两个月前，俞敏洪在新东方25周年纪念时表态，希望新东方能够百年存续下去。以一百年记，25岁的新东方还是一个青年。现在，不再满足于对留学语言培训的全行业碾压，将目标定在覆盖0-25岁的全面教育，“青年”新东方有着新的烦恼。从俞老师到“洪哥”直到硅谷文化传到中国之后，一些互联网公司的上下级间才有了一点平等沟通的氛围。但在新东方，“骂老板”是一以贯之的传统。在依靠名师打天下的黄金时代，几乎每个新东方老师都有几个压箱底的段子是有关俞敏洪的。

五、中国在1951年就有房地产税，在大部分房产归公之后才取消了房地产税，并分割出了工商税、城市维护事业税、教育附加、土地使用、耕地占用等各种税，并在房地产市场化改革之后，在房屋生产与销售的环节中增加了各种各样的税费，也包括土地出让金等。那么在开征房地产税时应相应地取消各种与房地产税相关的税费，否则就不是调节收入分配的房地产税，而是重复性征收的税收了。