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得益于10月中下旬以来的一波反弹，多只主动股票基金的净值表现较10月底明显提升。以表现居前的基金为例，金鹰信息产业A过去1个月净值涨幅为7.21%，上投摩根医疗健康同期净值涨幅为4.79%。整体看，主动股票型基金业绩分化较大，同期基金净值最大跌幅达到44.34%，首尾业绩相差近50个百分点。

银行和“影子银行”就像“水龙头”，钱从这里流出去，进入企业、政府和居民的负债表里。“去杠杆”转向下，自然要拧紧水龙头，掐住金融机构的放贷行为。金融去杠杆，就是央行等金融监管机构从2016年起一直在做的事。根据国信证券经济研究所的梳理，金融去杠杆的起点在央行。2016年8月24日，央行在时隔近半年后重启了14天逆回购，之后又提高了国库存款定存利率，慢慢抬升货币市场利率。此后，央行持续采取一系列行动，提高银行负债成本，以此压低金融杠杆。

截至20日10：50，江苏省地区板块跌1%，在地区涨跌幅排名中，排在第22名。同样集中一批中小上市企业，广东地区跌0.48%，排第9名。受前述消息影响，在银行板块中，江苏地区的上市银行跌幅排名靠前。截至20日10：52，苏农银行与张家港行跌幅达到3%以上。南京银行与紫金银行跌超2%，其中紫金银行开盘一度跌近7%。无锡银行、江苏银行、江阴银行均跌1%以上。

P=PE×EPS 或 P=PB×BPS其中PE是市盈率、EPS是每股收益、PB是市净率、BPS是每股净资产。举一个简单的例子：某个股票的EPS为0.5元，估值为20倍，那么股价就是10元。➤ （a）半年后，该股票的估值回落到了10倍，股价就回落到了5元，该股票价格就下跌了50%，投资者就会损失惨重。实际上，该股票的基本面可能并没有什么改变，只是投资者情绪影响，使得它的估值大幅回落而已。

陈明在陈述申辩材料中提出：第一，其没有全程参加2017年11月15日宁波海运资产重组方案策划会，其进会场汇报是因为当时正值北仑船务另一家股东退出及资产评估事宜及公司情况介绍，其不知晓资产重组方案；第二，宁波海运在2018年1月9日前也未将其列入内幕信息知情人；第三，其买入宁波海运股票的理由是，浙能集团收购时作出的五年内避免同业竞争的承诺期限已到，宁波海运并表北仑船务对重组和股价没有影响，以及海运市场复苏及宁波海运股价处于低位；第四，请求减轻或免予处罚。

新疆监管局行政处罚决定书（〔2019〕7号）显示，2017年12月25日，严凯歌作为北仑船务办公室主任，参加宁波海运《一致行动人协议》讨论会；2017年12月29日，严凯歌收到宁波海运发来的《关于提供资料真实、准确和完整的承诺函》（以下简称《承诺函》）从而获知内幕信息，成为内幕信息知情人。“严凯歌”证券账户于2016年5月13日开立于招商证券股份有限公司宁波江澄北路证券营业部。2018年1月4日，“严凯歌”证券账户单笔买入宁波海运股票21，300股，成交金额10.99万元。截至2019年2月19日未卖出该账户中其持有的宁波海运股票，账面亏损1.07万元。上述交易均由严凯歌通过其本人手机下单操作。