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国都证券策略研究员肖世俊在接受《华夏时报》记者采访时表示，在内忧外患下，A股市场再度释放压力。在前期超跌反弹后，近期，经济放缓持续（7月制造业、服务业PMI悉数超季节性回落），医药影视行业负面事件冲击，月末中央政治局会议定调宏观稳中有变但政策应变微调、去杠杆方向坚定、房地产从严调控保持定力等内部压制因素再度释放。
上述投行称，若他们猜想正确，到了2025年，MSCI日股市净率将从如今的1.3倍上涨到超过2倍。不同的声音尽管在大多数分析师眼中，日股来年前景几乎可说是一片光明，但他们也指出，市场对于全球经济增长的担忧可能会限制股市上行。Amundi Japan首席经济学家Akio Yoshino就指出，“明年全球经济走弱可能会影响EPS的增长，日本股市的增长势头则将在2019年年中见顶。”
他认为，稳健货币政策松紧适度的“度”，主要体现为总量要合理，结构要优化，为供给侧结构性改革和高质量发展营造适宜的货币金融环境。一方面，要精准把握流动性的总量，既避免信用过快收缩冲击实体经济，也要避免“大水漫灌”影响结构性去杠杆。另一方面，要精准把握流动性的投向，发挥结构性货币政策精准滴灌的作用，在总量适度的同时，把功夫下在增强微观市场主体活力上。
今年专项债的发行进度如何？今年上半年，新增专项债发行进度明显偏慢，主要是受到地方债务置换压力偏大、各省市专项债限额分配较晚、缺乏可立项的具备收益的储备项目用于发债、地方政府债务风险监管趋紧等因素的影响。在政治局会议要求“加大基础设施领域补短板的力度”的背景下，2018年8月，财政部要求加快地方政府专项债券发行和使用进度，且可以不受季度均衡要求限制。截至7月，全国新增专项债发行额约为2000亿元，远低于2018年新增限额13500亿元。按照财政部加快发行专项债的通知要求，则8月至9月，全国将发行约9000亿元，剩余约2500亿元额度将在10月发行完毕。
特别提醒2：投资者需要认清一点，对于普通投资者来说，大部分时间应该以观望为主，耐心等待最好的机会出手，避免频繁交易是公认的致胜法宝之一。不要企图抓住全部的波动，也不要奢望对每一段行情都判断正确。文中观点仅供参考，经济数据请参考【财经日历】。
图2：地方政府债务分类数据来源：财政部，广发证券发展研究中心。注：图中长宽比例与2018年7月的存量债务余额比大体一致。另外值得注意的是，为严格控制地方政府债务水平，财政部对地方政府的新增债务实施限额管理办法控制增量，经每年年初人大会议通过后公布年度限额数。市场上对地方债限额管理存在一定误解，例如——
