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四是运作期限短，缺少“耐心”资本应有的投资运作属性。洪磊介绍，国际上私募股权基金的存续期多数在十年以上，而国内私募股权基金存续期普遍偏短，期限1~2年甚至6个月者并不鲜见。部分私募股权基金名为投资、实为储蓄，从其运作本质看，名为股权投资，实为资金拆借。这类基金出现的主要背景是，特定出资人持有大量可投资产，但是出于自身风险偏好，规避资金运用风险，不以权益性投资回报为目的，仅要求债权投资的固定收益。也有部分私募股权基金单纯追求一二级市场价差，快进快出，有较强的投机心理。

次盘再战，绵贯阳介越战越勇，在吴迪的首个发球局中便逼出了3次破发机会，虽然吴迪将破发点一一化解，但在第2个发球局中仍遭到了破发。随后绵贯阳介送出lovegame轻松保发，将比分带到了4-1的领先。之后4局，两人都没能在对手的发球局中找到太多机会，最终绵贯阳介以6-3的比分再下一盘，总比分2-0战胜吴迪晋级八强。

在融资低迷之际，消费类品牌的融资格外亮眼。“消费行业是逆周期的。”联创永宣董事总经理高洪庆对第一财经表示。VC进入安静期除了消费领域，代表产业互联网的toB企业表现同样亮眼，投资人认为产业互联网的春天已经来临。2019年，销售易获得腾讯1.2亿美元投资，三维家获得阿里5亿元人民币投资，向房产中介提供服务的房多多（NASDAQ：DUO）则于2019年完成美股IPO。

先驱在2005年之后，再不见踪影，互联网上寻不到其创始人韩尚节的存照。火爆了20多年的央视黄金资源招标，也在2017年黯然落幕。网络媒体风生水起，各大卫视的综艺节目瓜分收视，央视的广告资源不再是“香饽饽”。2013年，百度以319.44亿元的收入取代央视，成为国内收入最多的媒体，往后几年的招标会没有了往日的热闹，收入锐减。央视也在另寻出路，思考如何将平台的价值最大化。2017年，央视推出“国家品牌计划”，招标会完成了历史使命。

基石资本董事长张维表示，资本市场从年中大力扶持大型创新试点企业、独角兽回归A股上市，延伸到扶持中小型创新企业、民营企业通过科创板及注册制在境内发行上市，既拓宽了投资机构项目投资的退出渠道，有效引导投资机构投资布局更具活力的中小企业、科技创新企业，具有牵一发动全身的作用。

“这类核心资产越来越贵的另一原因是机构持股集中，这样股价波动相对较小，有利于股价的稳定。当前机构配置消费股比例较高，19Q1基金重仓股中大消费类市值占比超过45%，较18Q4上升近5个百分点，如白酒的持仓占比已创了历史新高。”侯昊说。事实上，对于今年上半年的基金业绩而言，选择的行业赛道影响巨大。