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管家：积极管理的核心（原文：Stewardship: At the Heart of Active Management）提到对“Stewardship”（管理）这个词的理解，你很可能会得到无数的回答。倾向于精神上的人可能会考虑神学角度，MBA毕业生可能会开始对你吹捧股东价值和/或利益相关者理论，而狂热的DC漫画迷可能会回忆起布鲁斯·韦恩（Bruce Wayne）在蝙蝠侠漫画系列中信任的管家。不管怎样，这三种对该词的认识都有一个共同的主题，那就是负责任地管理被委托的事情。

其实，九鼎的减持动作相当积极，4月3日，在盘龙药业快速拉升之际，九鼎投资宣布，拟在未来三个月内减持260.01万股，约占公司总股本的3%。减持期满，九鼎投资合计减持1%股权，套现约为2588万元。截至目前，九鼎投资共套现近一个亿。九鼎投资忙着减持的同时，盘龙药业的董监高也在密集减持。9月17日，盘龙药业发布了《关于公司董事、监事、高级管理人员股份 减持计划期限届满暨实施情况的公告 》，此次董监高共减持146.3万股，占总股本的1.69%。

值得注意的是，美国的农业补贴问题得以进一步明确。特朗普本周稍早发文称，已经授权农业部部长进行二轮补贴的发放。这也支撑美豆价格在900美分附近企稳。今年7月，美国农业部宣布了对农民的经济援助计划，规模至高可达120亿美元。特朗普周一提到的二轮补助，是120亿美元援助计划的一部分。

证券业实施以净资本为核心的风控指标体系，而其风险资本的计算与券商分类息息相关，根据自2016年10月1日执行的《证券公司风险控制指标计算标准规定》，对不同类别证券公司实施不同的风险资本准备计算比例，A、B、C、D类公司按照基准计算标准的0.8倍、0.9倍、1倍、2倍计算有关风险资本准备，连续三年为A类的公司按照基准计算标准的0.7 倍计算风险资本准备。即券商分类评级越高，风险资本计提比例越低，对净资本的占用则越少，业务开展的空间与灵活性也就越大。2018年共有20家券商实现连续3年A类评级，较2017年减少3家。

鲍曼同意工业界领导人提出的观点，后者抱怨德国和欧洲缺乏远见。欧洲商业联合会主席皮埃尔·加塔对《星期日图片报》记者说，“中国对未来抱有远见，美国也有自己的远见，但在欧洲，我们不知道10年后我们想要去哪里”，欧洲人需要“积极、热情地追求愿景”。

周秦达认为，内地房地产市场在未来的一到两年内重组兼并将会更加剧烈，“一大批中小房企能否活下来都是未知数，其实房地产围城里的人也都明白，近两年也就是看谁能活下去。”他说。与此同时，目前在土地一级招拍挂参与难度加大、房企拿地成本高且限制多以及拿地融资渠道基本被切断等因素影响下，联合和并购拿地已经逐渐成为大中型房企扩大规模的首选，联合拿地快速减轻了企业资金压力，使竞争关系变为合作关系，能有效分散市场风险。