91嫩草

“新基金发行，很少有投资者第一天就买，因为发行期间，认购基金的钱只能享有银行活期利息，大部分投资者会在最后几天才买入，所以光看第一天的销售规模没有太多意义。”上海一家大型基金公司的销售人士称。投资策略“靠拢”社保基金“我们的养老目标基金在收益率和回撤水平上力争向全国社保基金看齐。”某公募基金人士王涛（化名）表示，其公司准备发行的目标日期型养老目标基金，经测算整体的年化收益预期接近社保基金。回撤方面，极端情况下即使权益市场回撤50%，其基金最大回撤也在15%以内。同时，基金将通过资产配置和基金精选，努力将回撤控制在10%以内，使产品更为稳健。”

连接驾驶舱和救生舱的是一个水密门，穿过这个门需要腿先伸过去，然后平躺进去。进去之后，又是一个盖着盖子的深洞，专业用语称之为“对接裙”。对接裙像一个大碗倒扣在被救援潜艇救生平台上，在彼此对接形成硬密封后，开始抽水；与潜艇艇内均压之后，对接裙上盖率先打开，被救援潜艇救生舱盖随后打开，二者连为一体，建立救生转运通道，艇员通过通道进入深潜救生艇。越过对接裙，视线所及是两列矮凳，救生舱内最大容量是18个人，被救人员要面对面坐在矮凳上，个子高的就需要弯背坐着。

目前各项指标显示去杠杆已经卓有成效。金融系统空转的问题得到了不错的解决；房地产企业与融资平台的债务扩张在敲打中得到了限制；从社融、M2、宏观杠杆率上来看，实体部门的杠杆也得到了遏制。过去困扰的国企高杠杆的问题，也随着利润表的修复而逐渐改善。

2018年7月18日人民银行以利率招标方式开展了800亿元逆回购操作。【流动性动态监测】我们对市场流动性情况进行跟踪，观测2017年开年来至今流动性的“投与收”。增量方面，我们根据逆回购、SLF、MLF等央行公开市场操作、国库现金定存等规模计算总投放量；减量方面，我们根据2018年3月对比2016年12月M0累计增加4388.8亿元，外汇占款累计下降4473.2亿元、财政存款累计增加5562.4亿元，粗略估计通过居民取现、外占下降和税收流失的流动性，并考虑公开市场操作到期情况，计算每日流动性减少总量。同时，我们对公开市场操作到期情况进行监控。

需要正视的是，招商物业已今非昔比。自2016年起，招商物业加大市场拓展力度，发展专业增值服务，完善市场化业务协同模式，改善物业业态格局。尽管起步不算早，但经过数年市场化改革努力，以及背靠招商系的资源优势，招商物业在物业业态优化方面取得很大进展，现已拥有招商系大量的商办物业——公司管理总面积达7082万平米，住宅、非住宅面积占比已经优化为65.1%和34.9%。在此期间，招商物业加强集中采购、节能降耗和降本增效，一齐推动盈利能力提升。招商物业2018年毛利率为7.79%，同比上升1.87个PCT，升幅为31.59%；同时去年的净利率为4.66%，同比上升2.03个PCT，升幅大增至77.19%，这成为提升公司盈利能力的关键，在营收增速相对较小时，实现了净利润大幅改善。

北京时间14：20，欧元/美元报1.1049/52。责任编辑：郭建□本报记者余世鹏三季度以来，A股出现小幅回暖但并未实现有效突破。基金人士对2019年全年市场维持谨慎乐观。受多重消息影响，市场持续处于震荡博弈格局中，资金流动更加频繁，“场外资金流入、场内资金流出”的“围城效应”提升，四季度A股市场仍将呈现结构化行情。