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总结而言，我们对18年下半年的债市坚定看好，原因主要基于以下几点：1）流动性边际改善。虽然我们认为央行并未大幅放水，但大幅降准依旧是客观事实。今年货币政策相比17年的实际偏紧边际上有明显改善，再加上金融监管延续但边际改善，流动性年内易松难紧，为利率的下降创造了较为宽松的环境。2）融资回落大势所趋。今年的政策主线是经济去杠杆，大环境是“宽货币、紧信用”。资管新规落地后对于影子银行和非标融资有较强的约束，18年融资增速的下降是大势所趋，在此背景下利率债收益率向下，而低等级信用债利率抬升。3）名义GDP增速下滑。目前两大领先指标（社融增速和地产销量增速）大幅下滑，需求整体回落，预计下半年实际经济增速逐季回落。年内CPI高点已经在2月出现，我们预计PPI高点有望在6月出现，下半年GDP平减指数同样趋于回落，基本面对债市形成强劲支撑。4）中美利率趋于脱钩。政府会采取扩大进口而非减少出口的方式应对中美贸易战，这意味着汇率不会升值而是保持弹性，与此相应中国将拥有独立的利率政策，中美利率长期趋于脱钩，美国加息不影响中国国债利率下降。

周四，美联储主席杰罗姆-鲍威尔再次强调，央行既灵活又耐心，一旦经济前景恶化，央行能立即作出改变。鲍威尔同时表示，对2019年加息两次的预期是建立在“2019年经济前景非常强劲的基础上的。”责任编辑：张俊 SF065中广核技双百改革方案已报国资委 正推进设立核技术应用产业发展基金

【欧洲央行管委诺沃特尼：预计今年将结束购债，断言何时开始加息仍为时过早】欧洲央行管委诺沃特尼：现在是时候开始逐步进行货币政策正常化了，预计今年将结束购债，断言何时开始加息仍为时过早。欧洲央行可能在开始加息时将存款利率从-0.4%上调至-0.2%。贸易战将对汇率产生负面影响，其影响难以预计。

责任编辑：张恒星 SF1424月12日上午，中央军委在南海海域隆重举行海上阅兵。舰阵如虹、白浪如练，这一场新中国历史上最大规模的海上阅兵注定要载入史册。在这场隆重的阅兵中，辽宁舰航母编队的精彩亮相尤其让人心潮澎湃！另外据报道，于去年4月下水的001A中国首艘国产航母也将在不久后进行海上试航。

从毛利率水平来看，功能性护肤毛利率从2016 年至 2018 年分别为 61.37%、72.50%与 83.68%，相当于一年上升约10%。医疗终端产品的毛利率也维持在80%以上，才使得华熙生物的综合毛利率有所提升。与此同时，为了维持业绩增长，华熙生物付出的代价不小。报告期内，公司销售费用高速增长，分别为 1.1亿元、1.3亿元和2.8亿元，占当期营业收入的比例分别为 14.60%、15.34%和 22.46%。

华商报记者在小丁提供的短信通知上看到，从8月26日上午9时04分到9时22分，18分钟内总共被盗刷24笔，卡上的余额从2.1万余元到只剩了0.36元。小丁打印出的银行卡流水明细显示，盗刷者第一笔试探性地刷了10.50元，第二笔刷了50元，之后便是500元，以后一直刷了17笔999元，刷走的最后一笔是0.10元。