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这些大宗商品交易平台尤以农产品和贵金属平台较多，但运行过程中并不以商品流通为主要目的，而是成为投机炒作平台。北京市西城区检察院公诉部主任张文秀认为，运营未接轨的虚拟贵金属交易平台牟利是一类典型的犯罪手法，在司法实践中，部分被认定为非法经营罪，部分则被认定为诈骗罪。

第三，当前美国股市的体量是中国股市的5.14倍，如果跌幅一样，美股市值减少将大于中国。在人们心目中，美国股市表现较为稳定，出现较大跌幅的交易日较少；中国股市稳定性差，弱市时下跌幅度较大。如6月19日，上证综指下跌幅度高达3.78%，而美国道琼斯指数下跌仅1.15%。一般投资者会认为，中国股市损失大于美股，其实不尽然。6月19日，美股（美国公司）市值较前一日减少4500亿美金，折合2.9万亿人民币，降幅为0.857%；中国股市市值较前一日减少2.6万亿人民币，降幅为4.5%。此前的3月22日，特朗普宣布将对从中国进口的商品大规模征收关税，此后两天内美股总市值缩水1.8万亿美元，折合11.38万亿人民币。同期中国股市缩水2.07万亿人民币。

其次，英美都曾表达过让各自食品进入对方市场的愿望。但对英国来说，放开农产品市场意味着接受美国标准，允许氯洗鸡和转基因作物进口，英国国内民众对此一直坚决抵制。第三，在法国通过法案对美国科技巨头征收数字服务税后，英国原本定于2020年4月开启类似措施。然美国因此曾数次私下警告过英国不要跟风行事。

再次，从估值的角度，在经历2018年的大幅下跌后，A股相对国内外各大类资产已体现出一定的估值优势。无论是从资产配置还是长期投资的角度，A股均具有明显的投资价值，尤其是对社保、保险、QFII等国内外机构投资者而言具有较大的吸引力。如果进一步考虑到政策层面正积极推动国内长期投资者入市及扩大A股对外开放，那么2019年国内外机构投资者有望为A股市场引入可观的增量资金。

其次，从政策的角度，我们认为政策面整体对市场是比较有利的。货币政策方面，央行正在积极利用各种创新工具，为打通资金由虚向实的最终路径、降低企业融资门槛及融资成本提供帮助。而且，在美联储加息次数及预期降低的背景下，央行的货币政策空间有望进一步打开。财政政策方面，托底经济的稳增长措施有望加大力度，而且除了去年已经出台的减税降费措施，国家一直强调还有更大力度的减税降费措施。此外，在宏观经济转型的大背景下，高层多次强调资本市场的重要性，资本市场的定位得到大幅提升。

如果说2018年大盘已经探到底部，那么2019年的股市将可能有正收益，投资个股可能会比2018年要容易一些。熊市的市场调整通常分两个阶段，第一阶段为估值调整，第二阶段为盈利调整。目前A股已充分消化估值调整的压力，并开始反映盈利下滑带来的影响。对于优质企业而言，等到财务报表显示业绩下滑，股价可能反而不再调整。目前A股整体估值接近底部区域，较为便宜而且优质的弱周期个股，很容易领先市场走出独立上涨行情。